美聯儲寬鬆政策令全球流動性發酵 美元弱黃金漲

　　美聯儲寬鬆貨幣政策的持續———本週舉行的美聯儲的貨幣政策會議聲明利空美元，在美元走弱的背景下，主要非美貨幣出現上漲，人民幣兌美元也創下匯改以來的新高；黃金價格接連創下歷史新高。

　　專家預計美元後期將會在振蕩中下跌，美元走弱的影響將貫穿主要市場，而非美貨幣可能繼續走高；分析師表示，黃金的下一個目標點位是1550美元。

　　外匯：美指連連走弱

　　【熱點】總體來看，本週美元延續上周的跌勢，週二美元雖小幅反彈，但週三美國結束貨幣政策會議後，美元的下跌速度加劇。目前美元指數約在73附近，距離2008年3月的低點70.70已不遠。在美元走弱背景下，澳元匯率上漲逼近1.10，美元兌瑞士法郎跌至0.87以下，歐元走高至1.4879，美元兌加元也走至0.95以下。

　　【分析】本週舉行的美聯儲貨幣政策會議對外匯市場發揮著關鍵影響。中信銀行廣州分行資金部專家梅治信表示，美聯儲的貨幣政策會議聲明中以下幾點值得關注：一是維持0-0.25%的利率不變；二是按計劃執行6000億美元的債券購買計劃；三是美聯儲表示，計劃“較長時間內”維持利率在極低水平；四是下調經濟增長預估。梅治信表示，美聯儲計劃“較長時間內”維持利率在極低水平，表示美國可能在相當長一段時間內不會加息，這給美元帶來較大壓力。

　　在美聯儲首次舉行的新聞發佈會上，美聯儲主席伯南克還表示，石油和大宗商品的價格上漲是短暫現象，梅治信表示，這表示美聯儲對通脹比較樂觀。伯南克在發佈會上另外強調就業數據“糟糕”。

　　【走勢】週四公佈的一些數據印證了美聯儲的判斷，美國一季度GDP增長率只有1.8%，比上季度明顯下跌，同時公佈的就業數據也不理想。

　　梅治信表示，下周需要關注5月6日公佈的4月份就業報告，這是美國“盯住”的數據，加不加息，收不收緊貨幣政策，很大程度上就要看就業數據。

　　梅治信認為，總體上，美元將在振蕩中走弱，但是在一些關鍵點位上，美元可能反彈，投資者在其他貨幣上要防止美元反彈。

　　在這樣的背景下，其他貨幣方面可能繼續走高。歐元可能向1.50邁進，但在1.4930-50區域會有拋壓；澳元的下一個目標是1.10。相比其他貨幣，日元表現得較弱，這是因為地震後日本必須維持寬鬆政策，梅治信表示，日元在接近80附近是一個比較敏感的水平。

　　伯南克“吹”漲黃金

　　2011年4月27日，國際金價繼續收高，錄得歷史新高1530.2美元/盎司，美聯儲主席伯南克破天荒在此時召開新聞發佈會，宣稱將按期結束收購資産的QE2計劃，重申維持在6月底前購買6000億美元較長期美國國債，宣佈維持利率在0-0.25%區間不變。

　　這意味著美聯儲短期沒有扭轉美元跌勢的意圖，美元在今後較長時期內將繼續承壓走低。眾多利好因素將繼續支持黃金上漲。CFP供圖

　　黃金：黃金連創新高

　　人民幣：創匯改以來新高理財産品：7天收益4.4%

　　【熱點】 本週受美元疲弱以及油價高企支撐，金價振蕩上揚，連創紀錄新高。週一開盤于1509美元，升至1518美元的紀錄高點後小幅回落，美聯儲議息會議結果公佈前市場仍較為謹慎，金價高位振蕩；週三美聯儲一如預期維持低利率不變，並將按計劃執行6000億美元的債券購買計劃，且表示不急於收緊貨幣政策。美元指數應聲下挫至三年低點。疲弱美元推升金價連續刷新紀錄高位，週四歐洲時段金價幾乎觸及1540美元水準。

　　人民幣：創匯改以來新高

　　【熱點】 來自中國外匯交易中心的最新數據顯示，4月29日人民幣對美元匯率中間價報6.4990，一舉突破6.5重要關口，創匯改以來新高。分析師表示，這主要是因為美國現行利率水平較低、經濟成長緩慢且聯邦預算赤字龐大，上述因素對美元走勢造成打壓。

　　理財産品：7天收益4.4%

　　【熱點】 4月末，各銀行為吸引資金相繼推出了高收益的短期理財産品，一些超短期理財産品的預期收益率已經超過了中長期産品，7天收益可達4.4%。

　　民生銀行廣州分行營業部理財經理張麗建議，投資短期銀行理財産品，應特別關注産品的起息日以及到賬日。對於金額小，對流動性要求不是很高的資金，則建議投資時間長一些的産品，避免頻繁簽約及起息前的等待，綜合收益可能會更高。

　　基金：持倉比例下降

　　【熱點】一季度基金股票持倉佔凈值的比例由2010年第四季度的84.54%下降至82.69%，下降了1.85個百分點，説明基金經理在第一季度停止了增持操作，並小幅減持。2011年第一季度通脹加劇和銀根收緊，讓基金經理大舉減持消費類行業，同時相應增持了能源、原材料類行業和金融行業，但總體倉位小降。

　　張麗建議，藍籌股估值比較低，溢價還會持續一段時間；但隨著中小盤股票的估值回到相對合理的水平，無論是新興産業的相關公司或消費品領域公司，都值得在下跌中逐步關注。中小盤基金投資機會或將集中顯現。另外在大盤指數僵持的情況下，可配置部分債券型基金，風險較低並有機會獲得高於銀行固定收益理財産品的收益。

　　下周理財日曆

　　週一 法國、德國、歐元區製造業PMI；美國建築支出數據；美國ISM製造業指數；加拿大PPI

　　週二 澳洲央行利率決議；英國CIPS製造業PMI；歐元區PPI

　　週三 英國房價指數；法國、德國、歐元區服務業PMI；英國消費者信貸數據；歐元區零售數據；美國抵押貸款市場指數、再融資指數；美國ADP民間就業崗位數據；美國ISM非製造業指數

　　週四 德國工業訂單；英國央行利率決議；歐洲央行利率決議；美國一週初請失業金人數；加拿大Ivey PMI

　　週五 法國貿易收支數據；英國PPI；德國工業生産數據；美國非農就業人數

　　理財建議

　　黃金下一個目標

　　是1550美元

　　中國銀行廣東省分行分析師徐穎表示，美國政府對弱勢美元的默許肯定會令美元繼續弱勢下去。美聯儲寬鬆貨幣政策的持續令全球流動性進一步發酵，空前的撒錢行為無疑是全球大宗商品價格迭創新高的第一推手。週四紐約原油期貨結算價創下2008年9月來最高112.86美元，6月布蘭特原油報每桶125.02美元，令全球通脹壓力高企。黃金抵抗通脹的功能無疑會得到進一步的發揮，美元和金價的蹺蹺板關係表現得更加顯著。

　　徐穎表示，技術上看，黃金周線仍處於中長期上行通道，在突破1420美元上方的阻力位後金價又開始了新一波的漲勢。斐波那契線顯示下一目標位為整數關口1550美元。操作上建議投資者可逢低適量做多，做多客戶繼續持有，止損位1518、1508美元。

　　記者孟慶利 通訊員陳春敏

　　(羊城晚報)