基金行業佈局輪廓初顯 超配製造股14個百分點

　　晨報記者 李銳

　　作為市場主流機構之一，隨著一季報的披露，基金行業佈局輪廓初顯。數據統計顯示，就在剛剛過去的一季度，按照證監會的行業分類來看，基金特別青睞製造業板塊，報告期末配置佔比高達49.87%，超過標準配置14個百分點，而採掘業和金融保險業依然配置較低。

　　最青睞：製造業 之前跡象已經顯示，基金一季度對製造業特別鍾情。早在去年底，基金儘管對今年市場分歧明顯，但他們卻有一個共識，那就是對製造板塊的一致看好，其中尤其是高端裝備製造業更是多次提及，而現在的一季報也證明，基金確實對製造業情有獨鍾。

　　最新統計數據顯示，截至一季度末，作為市場主要機構投資者，基金有49.87%的倉位都給了製造業，而按照正常的標準行業配置，製造業佔比應該為 35.38%。也就是説，基金業一半的倉位都給了製造業，超過標準配置高達14個百分點，同時其製造業市值高達8600億元，佔基金凈值近四成，這無疑是其青睞製造業的最直接證據。

　　當然，製造業可以細分為多個子行業，子行業之間還是“輕重有別”。其中，機械設備儀錶最受喜愛，基金一季度超配5.95個百分點，基金凈值佔比超過17%。同時，食品飲料、金屬非金屬、醫藥生物製品三個子行業都獲得超配，同期超配分別為3.63個百分點、1.14個百分點、3個百分點。此外，信息技術、批發零售、房地産三大板塊與製造業一樣，也在一季度期間獲得基金青睞，同期超配都在2個百分點左右。

　　由此可以看出，基金在一季度期間，重點佈局了製造業、信息技術、批發零售和房地産四大板塊。顯然，製造業是重頭。

　　超低配：採掘業、金融保險 當然，有青睞就有疏遠，基金“厚此薄彼”的現象同樣存在。一季報顯示，就在製造業受到青睞的同時，採掘業、金融保險業成為基金最不受“待見”的兩大板塊，期末配置要比標準配置低得多。

　　其中，截至一季度末，基金配置採掘業倉位佔比為19.55%，儘管絕對數不低，但要比行業標準配置低12.25個百分點。如果按照最新的基金資産資産規模 2.4萬億元計算，那就是説，在一季度期間，有3000億元的基金資金從採掘業板塊流出。無疑，這對市場的衝擊肯定不會小。

　　同樣，金融保險業也存在類似情況。同期，基金配置金融保險業的倉位佔比為21.79%，但是要比標準配置低8.28個百分點。也就是説，基金目前對於金融保險板塊的配置，依然處於超低配的狀態。此外，交通運輸、公用事業、農林牧漁等板塊也都存在低配狀況。

　　機構重倉股點評：

　　大可

　　東方電氣：核危機無礙增長

　　在公司2010年營業收入中，高效清潔能源佔比54.23%，新能源佔比25.31%，水能及環保佔比7.87%，工程及服務業佔比12.59%。核電、風電等新能源産品銷售份額不斷提升。主營業務綜合毛利率由上年的17.00%上升到19.93%，主要得益於産品結構調整以及降本增效。截至2010年末，公司在手訂單超過1400億元。2011年，公司計劃完工發電設備産量總計3800萬千瓦。

　　年報披露，前十大流通股東中，以機構投資者為主，包括華夏優勢等六家基金公司合計持有8965萬股，上期為7家基金公司合計持有7563萬股；新進新華人壽團體分紅持有1906萬股。

　　棲霞建設：受益保障房建設

　　公司業務涵蓋商品房、保障房和一級土地開發。截至2010年末，公司商品房二級開發權益建面272.4萬平方米，保障房開發權益建面合計124.69萬平方米，一級土地整理建面66.67萬平方米，佔比分別為59%、27%和14%，分佈趨於均衡合理。由於2011年是國家大力扶持保障房建設開局之年，公司在保障房開發上的豐厚經驗和股東背景將使得公司未來有望直接受益。

　　公司2010年合同銷售金額20.24億元，合同銷售面積14.98萬平方米，回籠資金約21.14億元，房價穩中有升。公司2010年期末預收賬款為10.69億元，中報披露為9.11億元。

　　2011年一季報披露，前十大流通股東中有6家基金；其中易方達價值成長持有3040萬股，一季度增持140萬股；上投摩根阿爾法持有1800萬股，一季度增持331萬股；華夏成長持有758萬股，為一季度新進。

　　杉杉股份：打造鋰電産業鏈

　　2010 年年報顯示，公司鋰電池材料、服裝紡織、投資業務分別貢獻凈利潤8630萬元、4266萬元和1542萬元，較上年分別增長167.51%、72.92% 和456.68%。其中鋰電材料業務增長最為突出，實現營業利潤25340.36萬元，同比增長95.81%。

　　公司進入鋰電池材料業務已經有十餘年，從最早的生産負極材料到現在製造正極材料、負極材料和電解液，擁有了較為完整的鋰電池材料産品體系，現在積極地往上下游拓展。

　　2011年一季報披露，前十大流通股東中，以機構投資者為主，QFII富通銀行持有243萬股，較上期增加99萬股；新進諾安平衡基金持有1073萬股；新進太平人壽持有140萬股。