美股評論：Netflix好日子即將到頭

　　導讀：MarketWatch專欄作家普萊蒂(Therese Poletti)撰文指出，在流式視頻市場上，Netflix雖然擁有響亮的名頭和可觀的先行者優勢，但是由於愈來愈多的超重量級競爭對手相繼介入這一領域，該公司註定將遇到嚴酷的挑戰，而其股價也很難繼續維持高水平了。

　　以下即普萊蒂的評論文章全文：

　　Netflix Inc(NFLX)很快就要面臨強大的競爭壓力，這壓力甚至大到了公司創建以來從不曾見到過的程度。

　　公司第一財季財報發佈的同時，市場也看到了不及預期的財測，聽到了華爾街關於該公司流式視頻業務將受到新威脅的種種説法，於是投資者醒來了。該股的價格也在週二交易日中暴跌9%。

　　“Netflix正在進入艱難的轉變期，之前他們處於理想的環境當中，幾乎沒有實質性的競爭，而現在他們卻不得不面對眾多形形色色的，資本充裕的玩家。”Janney Capital Markets分析師韋博(Tony Wible)在週二的一份研究報告當中將Netflix的股票評級調降到了賣出。

　　一些競爭呢個將是非常嚴酷的。對於Netflix及其股東而言，最重大的問題之一就是內容成本的增長。雖然Netflix當初的動作確實迅速，在傳統的DVD業務還在經營時，就全力開拓流式視頻，但是伴隨愈來愈多的對手進入這一市場，內容提供者也自然獲得了要求更高回報的資格，他們希望得到更多的特許使用金，或者是達成價格不菲的專有交易，總之，談判中大多數牌都握在他們手中。

　　“正如你可以預見到的，這裡出現了大規模的競爭，競爭不但發生在線上玩家當中，而且波及到有線電視網，某些情況下，也存在著和有線電視網結成窗口共享夥伴的可能性。”Netflix創始人之一、首席執行官哈斯廷斯(Reed Hastings)對分析師們表示，“因此，可以想見，內容擁有者想要得到相應的最佳價格。怎樣才能確保自己已經得到了可能的，最理想的價格呢？他們在這方面表現得可謂非常老到。”

　　第一季度當中，Netflix為內容支付的現金增加了1億3000萬美元，而去年同期，這筆資金則增加了1億1000萬美元。哈斯廷斯強調，這方面的開支不會再一直延續過去幾個季度的增長速度，但是他同時也承認，繼續增長是必然的。

　　Netflix擁有一個龐大的用戶群體，達到2300萬。目前，該公司互聯網上流式視頻的總數目已經超過了他們通過郵件傳送的數量，這自然有助於降低成本。不過，正如Wedbush Securities分析師帕切特(Michael Pachter)在研究報告中所指出的，銷售成本降低的同時，內容交易成本卻在上揚，足以將前者帶來的好處抵消而有餘。

　　他們的競爭對手，尤其是那些有豐富內容儲備的競爭對手，正在前仆後繼地涌入流式視頻市場。Hulu就是重量級玩家之一。

　　還有一些其他的大科技公司也對這一領域虎視眈眈。亞馬遜(AMZN)最近已經開始為Amazon Prime客戶提供免費流式電影服務了。蘋果(AAPL)通過他們的iTunes店面提供電影和電視節目。谷歌(GOOG)據報道稱也打算在YouTube啟動電影流式服務。

　　一些股東還對Dish Network Corp(DISH)感到緊張，後者剛剛被美國破産法庭批准斥資3億2060萬美元收購Blockbuster Inc。儘管該公司還沒有宣佈更多關於其計劃的細節，哈斯廷斯卻對投資者表示，他預計Dish將會以Blockbuster品牌推出流式服務。

　　另外一個威脅是來自Comcast Corp(CMCSA)的TV Everywhere服務，以及他們的On Demand免費電影和電視節目服務。

　　韋博還強調了HBO的Go服務，後者預計下周就要推出了。現在，Dish Network已經在用戶當中進行了調查，調查稱“DIRECTV準備提供Netflix那樣的流式服務，每月固定收費”。

　　對於Netflix，“我們相信，面對著如此程度的不利因素，他們要維持這麼高的股價水平將變得愈來愈難”。韋博補充道，他相信，按流量收費也是個可能影響他們未來成長的因素。

　　Netflix確實擁有一個響亮的品牌，擁有先行者優勢，一度在流式視頻市場上就像西部牛仔那樣可以隨心所欲地狂奔，但是現在，在他們對面的地平線上已經出現了競爭對手的強大軍團，開火的時間已經不遠了。(子衿)