私募經理談投資經歷：價值投資不能學巴菲特

安州投資證券投資部總經理曹淩

　　曹淩，男，廣東大埔人，華僑大學工商管理系畢業，本科學歷，證券從業6年，2004-2006曾先後任職于蔚深證券、國信證券，2006~2009年在致遠投資任投資經理，現任巨柏投資常務副總經理。2011年任廣州安州投資證券投資部總經理。

　　伴隨曹淩的三句座右銘：

　　行好事莫問前程。

　　受人之托忠人之事。

　　靜坐常思己過閒談莫論人非。

　　曹淩的投資風格一直保持嚴謹而偏激，對於他來説，投資既是事業，也是愛好。曹淩的盤感敏銳，經常以短線來獲取一些超額收益，這也是他區別於其他私募的一個特點。他對於熱點題材十分敏感，3月11日，日本海嘯地震當天，他便大舉買入了雅致股份（002314），兩日10%的收益入袋。

　　京東方的投資教訓

　　2001年曹淩大學畢業之後，投身美格顯示器華東事業平臺，開始了他的第一份工作。三年間他經歷了專賣店員——店長——業務部經理——銷售副總的步步升遷。由於美格當時的高層嘩變離職，他之後就留在上海，做了大頭貼設備的代理。“當時我做代理時，進來25塊錢的墨盒，一轉手就是150元，可謂暴利行業。不過也正是利潤高，很多人一下子涌進這個行業，價格傾軋也接踵而來，加盟店的利潤江河日下，兩年之後我離開了這個行業。”因為是最早吃螃蟹的人，曹淩賺到了第一桶金——超過百萬元。

　　之後，曹淩來到深圳，因看到周圍朋友炒股，他也有些心動。在朋友的勸説下，他開始試水二級市場，“當初在離開美格的時候曾經買過第一隻股票是京東方A（000725），選擇這只股票是因為我之前在美格顯示器工作，對於顯示器的上下游以及採購、生産、製造、銷售各環節都很熟悉，自認為是顯示屏方面的專家，而京東方又是國內顯示器的龍頭，經過所謂的‘價值分析’，我買入了京東方，共花了4萬元。當時的股價是19元上下，基本是在最高位，很快熊市來了，股價出現了大跌。當然我知道股市有漲有跌，但是跌得這麼深，確實是始料未及，京東方一路下跌，最低跌至1.85元，當時有種欲哭無淚的感覺，這也是我出來工作以後最大的一個失敗，不過好的是，當時還沒有被完全衝昏頭腦，在2元左右的時候，我開始補倉，攤低股價，解套之後，馬上平倉”，雖然已經有六七年過去了，但是回憶起這段經歷，曹淩依然是記憶猶新。

　　滬東重機的十倍利潤

　　這次經歷之後，曹淩開始對投資産生了興趣。“當時的想法很簡單，同一家公司為什麼在二級市場上會有這麼大的差別，為什麼一年前京東方是19元，一年後變成1.9元。是公司的情況真的惡化，還是投資人情緒的一種宣泄？”，帶著這樣的疑惑，曹淩來到了蔚深證券華僑城營業部從頭做起，從最基礎的經紀業務入手。

　　“每天我都在在營業部和大戶室的人討教炒股的知識和技巧，自己也在不停地摸索學習，和幾個朋友開了一個工作室。一段時間後，將學習的知識融會貫通，然後再到股市上做實戰，很快有了不錯的收益。一些投資人看到之後，也讓我們幫忙操作，走上職業投資人的道路也便水到渠成” .

　　到現在還讓曹淩津津樂道的投資是，2006年重倉買入天房發展（600322）和滬東重機，天房從6塊錢開始一直拿到29塊，滬東重機從29.20買入更名後漲到300元，後在240離場，幾乎翻了10倍。二級市場的跌宕起伏，波詭雲譎，更加激發了曹淩對投資的興趣，也形成了曹淩獨特的選股思路和操作風格，開闢了他全新的“價值與趨勢”相結合的投資方法。