機構炒作是白銀跳水推手 短期投資者不宜重倉

　　飆升引發獲利出貨 短期面臨見頂風險

　　白銀價格“跳水”後還能買嗎？

　　蔡 凡 秦 辰

　　從去年9月至今，白銀價格漲幅超過50%，成為耀眼的投資新寵。然而，就在大量投資者看好銀産品未來的市場走勢時，本週銀價卻急轉直下，短短幾天內，銀價在創歷史高點後幾近跌停。市場“變臉”的原因何在？銀産品是否還有投資潛力？成為投資者關注的問題。

　　多種因素導致井噴式上漲

　　今年，國內白銀價格以每公斤6660元開盤，截至4月25日，價格峰值已接近每公斤10500元，僅在4月的前幾個交易日內，每公斤白銀就凈漲1000多元，遠遠超過黃金的漲幅。自今年3月中旬起，在經歷小幅調整後，國際現貨白銀價格從最低每盎司33.66美元，一路飆升至日前的最高49.77美元，不到1個月的時間，銀價漲幅達47.9%。

　　對此，中國黃金投資分析師資格評審委員會委員周洪濤認為，近期多重利好刺激貴金屬市場，全球通脹預期上升、保值避險的需求強烈、美元大幅下跌、歐債危機繼續擴大、西亞北非局勢不穩，都是導致“銀價瘋漲”的重要因素。同時，白銀的商品屬性突出，工業用途較廣，未來全球工業經濟回暖，對白銀的大量需求也推動了銀價快速上漲。此外，白銀的價格波動幅度大，套利空間和機會更多，也吸引了一些投機資金進場炒作。

　　機構炒作是“跳水”推手

　　4月26日，在距離50美元/盎司的關口僅一步之遙時，白銀價格開始“跳水”。國際銀價盤中跌幅一度超過10%，國內銀價則幾乎跌停。

　　中國珠寶黃金部分析師劉洋溢(微博專欄)認為，銀價的大幅回落主要由於此前連續走高引發了大量的獲利了結盤。從基本面看，在美聯儲議息會議即將召開之際，尤其是在全球通脹的大背景下，各國央行紛紛選擇加息來抵禦物價上漲的壓力，投資者的情緒也日趨謹慎。

　　高賽爾貴金屬分析師王宗欣説，市場劇烈波動“其實是機構精心設的一個局，暴跌早有端倪”。他認為，由於亞洲交易時間段美國因復活節假期休市，一些機構趁機拉升銀價以激發國內投資者的做多情緒，待價格漲至一定高度再拋出，將散戶投資者套牢，所以才出現這樣短線上的快速拉升和急跌。

　　對於國內銀價暴跌的原因，有機構認為，由於之前國內銀價與國際銀價的價差已高達每公斤500多元，導致國內銀價有下跌的動力；另一方面，美聯儲即將公佈議息會議結果，部分機構預期其可能結束寬鬆貨幣政策，不利銀市前景，因而出現人心不穩，稍有風吹草動，大家爭相出貨。

　　短期投資者不建議重倉

　　市場普遍認為，投資銀産品較為安全。業內專家指出，白銀投資雖然很有盈利想象空間，但對於投資中的一些問題和風險，投資者應該冷靜關注。部分專家指出，白銀短線有見頂風險，炒銀鬚謹慎。

　　興業銀行分析師鄭燕表示，白銀劇烈波動，對於一些有經驗的投資者來説是機會，但是對於普通投資者而言，把握住機會的難度比較大，短期投資者不建議重倉操作，倉位最好控制在兩成至三成，可以借衝高機會了結，而中長期投資者則可以在未來調整的過程中選擇低位建倉。

　　暴跌是不是意味著熊市到來？劉洋溢認為，當前銀價已經回調了一定幅度，即便再度出現回調，幅度也不會很大。中遠期的貴金屬價格依舊維持著看漲走勢，每一次回調都是入場做多的機會。

　　一直看好白銀走勢的《貨幣戰爭》作者宋鴻兵則認為，對於短期的下跌不要太在意，目前的銀價看起來高，其實還有上升空間，也許幾年後國際銀價每盎司會漲至兩三百美元，比現在高得多。

　　有專家指出，由於西亞北非地區局勢動蕩問題還未得到解決，同時，油價上漲帶來的全球通脹壓力依然存在，美元長期貶值的趨勢不會改變，這些綜合因素均給白銀的走強提供了動力，貴金屬還將發揮抗通脹和避險的作用，所以中長期依然看好貴金屬的後期表現。