美暫無意收緊 商品獲高位支撐

　　[世華財訊]分析人士認為，美國在相當長一段時間內仍將維持“零利率”政策，美元指數將進一步下探，大宗商品將獲高位支撐。

　　據期貨日報4月29日消息，因美國不急於收緊貨幣政策，週三（紐約時間）美元指數遭重挫，國際黃金、原油等大宗商品價格得以提振。昨日，國內商品市場有色金屬高位振蕩、工業品止跌企穩，滬金盤中創歷史新高，PVC強勢走高。分析人士認為，從美聯儲貨幣政策例會決策聲明和伯南克的講話看，美國在相當長一段時間內仍將維持“零利率”政策，美元指數將進一步下探，大宗商品將獲高位支撐，新興國家面臨的輸入性通脹壓力也會與日俱增。

　　QE3暫無推出可能

　　昨日淩晨（北京時間），美聯儲宣佈將繼續實施第二輪量化寬鬆貨幣政策（QE2），維持執行中的6000億美元國債採購項目規模、期限不變，並將按計劃在今年6月底結束。美聯儲同時宣佈，將聯邦基金利率維持在零至0.25%的水平不變。

　　隨後，美聯儲主席伯南克主持召開了美聯儲歷史上首次記者招待會。他在回答記者提問時表示，不清楚何時開始收緊利率。他還談到，暫無實行第三輪量化寬鬆措施的打算，“在目前情況下，這種可能性相當小”。

　　美聯儲在聲明中表示，將維持當前的利率水平不變，並可能會在相當長的時期內保持非常低的聯邦基金利率水平。在銀河期貨首席宏觀經濟研究員付鵬看來，聲明中包括了投資者比較關注的例如“相當長的時期內”、“非常低水平”等敏感字眼，這意味著美聯儲短期根本沒有加息打算。“從目前利率期貨市場的水平看，美聯儲在2012年一季度之前幾乎都毫無可能有任何加息動作。”

　　“對於是否需要進一步的寬鬆措施，伯南克表示要視以後的情況再判斷。這給美聯儲未來的政策留下了很大的迴旋餘地。如果美國經濟復蘇形勢惡化，美聯儲仍有可能變向推出QE3。”付鵬説。

　　商品市場短期或強勢振蕩

　　市場之前高度關注的美聯儲貨幣政策動向塵埃落定，暫無意收緊。“美國寬鬆貨幣政策的持續將進一步推高全球通脹水平，國內商品期貨也將保持強勢。”一德研究院院長陳瑞華表示，但由於價格本身已處於較高位置，預計短期內強勢振蕩的可能性較大。中期來看，大宗商品價格的回調或將出現在6月份。

　　付鵬認為，美聯儲無意收緊貨幣政策將給全球大宗商品帶來三大直接影響：第一，美元會加速貶值，不排除下破2008年金融危機最低點的可能；第二，黃金仍將持續上漲，很快會達到1600美元/盎司的新高；第三，全球大宗商品或將從膠著狀態逐漸走出，流動性將推動金融屬性強勁的商品價格繼續上漲。

　　流動性是支撐全球大宗商品價格高企的關鍵因素，北京中期期貨研究院院長王駿認為，只有等到以美國為首的發達國家切實感受到通脹對經濟的負面影響，從而與新興國家攜手收緊貨幣的時候，全球流動性氾濫的狀況才有可能逐步轉變，大宗商品價格中樞才能得以重建。

　　(王德軍 編輯)