永安期貨：連豆粕高開低走 走勢相對偏弱

　　大連豆粕期貨4月25日早盤窄幅收升。主力1201合約開盤報3402點，收于3389點，上漲4點。因逢復活節，外盤休市。近期國內豆粕低迷主要由市場需求不旺和政策打壓，但養殖業復蘇對飼料行業作用會日益顯現，長期看來會對於豆粕需求量將形成明顯支撐。盤面來看，國內高開低走，走勢相對偏弱，追高風險較大。短期連豆粕將延續高位震蕩。預計全國豆粕價格普遍復蘇需要等待5月上旬左右。

　　截止到4月22日的一週裏，芝加哥期貨交易所(CBOT)豆粕市場收盤上漲，主要原因是鄰池大豆飆升，需求良好。分析師稱，鄰池大豆走強，南美大豆收穫耽擱，支持了豆粕價格。另外，美元匯率暴跌，原油大漲，也提振了豆粕市場人氣。分析師稱，此前大豆期貨價格曾因為中國放慢進口步伐而下跌。市場還擔心中國可能取消美豆採購合同。

　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)的報告顯示，商品基金在芝加哥期貨交易所(CBOT)豆粕期貨和期權上，商品基金持有凈多單8,890手，比一週前減少4,081手。其中多單數量為44,702手，比一週前減少1,815手，空單數量35,812手，比一週前增加2,265手，空盤量為270,799手。

　　國內方面，據中華油脂網4月22日消息，受黑龍江省儲備糧管理有限公司委託，哈爾濱國家糧食交易中心於2011年4月22日組織“2011年黑龍江省省級儲備大豆競價銷售交易會”，此次交易共上市2008年黑龍江省産大豆20,689噸，全部流拍，最低起拍價3770元/噸。

　　一直以來，國內豆粕現貨庫存壓力較大，是壓制價格的主要因素之一。但近期以來國家政策方面為降低通脹壓力而抑制油脂價格，通過拋儲等手段增加市場供給。油脂企業壓榨利潤降低而降低開工率，這有助於豆粕現貨庫存的消化。此外，看好後市豆粕需求也是重要因素之一。作者：永安期貨 孫汝濤