一季度基金巨虧359億元 華商係中郵係全軍覆沒

　　□記者 韋夏怡 吳黎華 北京報道 來源：經濟參考報

　　截至25日記者發稿時，又有70隻基金在揭開一季報的面紗。Wind統計顯示，儘管上證指數在一季度的漲幅達到4.27%，然而824隻已公佈一季報的基金中仍有475隻利潤為負，佔比57 .65%。而從具體公司來看，華商基金、中郵基金等6家公司的産品全軍覆沒。

　　從一季度利潤表現來看，匯添富均衡增長以虧損近14 .45億元暫居負利潤榜首，嘉實、廣發、華商等緊隨其後，其中如去年四季度還處於盈利狀態的廣發策略優選和明星經理孫建波掌管的華商盛世成長等幾隻基金不僅紛紛變臉，更是位居跌幅榜前列。W ind統計顯示，虧損前十的基金分別為，嘉實策略增長-11.30億元、廣發策略優選-10.39億元、嘉實主題精選-9.50億元、華商盛世成長-8.39億元、華商策略精選-8.30億元、融通新藍籌-8.13億元、長城安心回報-7.85億元、銀華富裕主題-7.85億元，以及華安策略優選-7.61億元。

　　匯添富均衡增長2010年實現利潤8 .97億元。在2010年報中，該基金的基金經理在展望2011年時曾表示，儘管2011年A股市場很有可能上下兩難，但結構性和階段性機會依然存在，本基金將在行業適度均衡的情況下，階段性把握部分低估值的週期性股票投資機會；重點投資于消費、服務和科技創新等利潤增長明朗的行業；個股選擇方面，選擇有持續增長潛質的中盤成長股做中長期的佈局。但是其利潤卻在今年一季度急轉直下虧損14.45億元，凈值下跌7.13%，落後於業績比較基準9.77%。對此，基金經理在季報中的解釋是“一季度以低估值為代表的週期性股票表現強勁……由於我們在行業配置與個股選擇上一直傾向非週期與成長性……儘管我們也進行了部分週期股的投資，但難以抵消重點配置股票的短期低迷。因此，本基金一季度的表現差強人意。”

　　從基金公司來看，已公佈數據的開放式基金(不含貨幣基金和Q D II)中，僅有12家盈利，另外49家均有不同程度的虧損。其中，嘉實、匯添富、華商和廣發的虧損最為嚴重，分別為33.76億元、28.74億元、26.58億元和23。92億元，累計共虧損約113億元，佔基金整體巨虧額度逾三成。

　　而從各家公司具體虧損情況來看，華商、中郵等6家公司一季度全軍覆沒。去年的佼佼者“華商係”在今年一季度全軍覆沒。截至2011年3月31日，去年業績排名“第一”的華商盛世成長一季度基金份額凈值增長率為-6.72%，其凈值增長率低於業績比較基準收益率7.40個百分點，而同期基金業績比較基準的收益率為0.68%。在一季度報告中，該基金的基金經理解釋説“我們在去年底超配了煤炭和工業有色金屬股票，期望能夠較好地從週期股反彈中受益。但是一季度的週期股行情更多的體現在中游和金融方面……基金的核心持倉品種在本季度經歷了持續的拋壓，股價表現疲軟。即使我們增加了週期股的配置，但是整個基金的凈值表現仍然落後。”

　　而去年的明星經理孫建波掌管的另一隻次新基金華商策略精選本季度也以約8.3億的虧損落敗。截至3月31日，基金累計凈值0.920元，凈值增長率為-6.88%，凈值增長率低於業績比較基準收益率9 .15個百分點，同期基金業績比較基準的收益率為2.77%。“截至1季度末，本基金的單位凈值低於面值，對此向基金持有人表示歉意！”孫建波在報告中道歉説。他分析指出，基金成立後面臨核心持倉品種挑選和階段性投資機會把握兩個問題。而核心持倉方面以戰略性新興産業股票為主，階段性持倉以煤炭、有色、工程機械、水泥和銀行為主。而現實的市場卻是：一季度市場熱烈追捧週期股，同時大幅拋售成長股，因此基金錶現反而受累于核心持倉的拖累，表現不佳。

　　從2007年的“生猛新秀”到2008年的排名掉隊，從2009年的“鹹魚翻身”到去年再度掉隊……中郵基金在幾年的跌宕起伏中日漸“消瘦”。截至去年年底，其資産總額已縮水至385億元。

　　今年一季度，中郵基金旗下的4隻基金將近半資金置於表現平淡的機械板塊，儘管期間市場有著對各類題材的輪番炒作，但4隻産品還是全部虧損，累計約5 .61億元。其中，中郵核心成長的虧損最多，近3.69億元。截至2011年3月31日，基金累計凈值0.7038元，凈值增長率為-1.69%，同期業績比較基準增長率為2.64%。而其基金經理在一季報中表示，一季度該基金重點配置的裝備製造業、汽車及配件，降低了估值水平略高的電信和醫藥的配置，加大了市場估值水平處於歷史低位的商業銀行的配置比例。而根據中郵核心成長十大重倉股的表現來看，其重配的中國平安、哈藥股份、福田汽車和徐工機械、4隻股票拖累了基金的業績。一季度，這4隻股票跌幅分別為11 .84%、13 .53%、4.08%和2.95%。