商品指數高位震蕩 金屬反彈或將到位

　　滬金1112，上周受美元持續走弱以及商品指數走強的影響，提振國際金價不斷刷新歷史高點，全周錄得最高1508.9點，根據周線指標偏高來看，短期維持高位震蕩的看法，建議多頭適度逢高減磅，短期謹慎看漲。

　　滬銅1107，上周倫銅如期站在了30周線之上，根據周線指標提示方向矛盾來看，短期繼續維持收斂區間9280-9880的震蕩格局。但中期仍建議以空頭思路為主，預計本週高點或將出現在週三，屆時可以背靠9880做空。國內滬銅則建議背靠73300做空或進行“拋銅買鋁”的套利操作，目前上海銅鋁比價4.2左右，高於國際比價，套利處在較安全的價位。

　　滬鉛1109，上周走勢與倫銅相似，同樣站在了30周均線上，但走勢明顯偏弱，連續2周的陰線，使周線指標均處於死叉向下的狀態，5周線有拐頭向下的跡象。基本面方面，上週末國際鉛鋅研究小組將今年全球精煉鉛過剩量由原先預估的9萬噸上調至12.3萬噸。4月中旬以來鉛庫存持續增加，目前處於歷史最高峰。而登出倉單則在1.5%以下，表明後期庫存的流出並沒有明顯增加。儘管目前倫鉛現貨處於升水狀態，幅度在30—50美元之間，顯示外圍對鉛需求良好，但龐大的庫存確實給鉛價造成一定的壓力。短期維持弱勢震蕩看法，區間可能在2500-2700之間。國內鉛的區間則可能在17500-19000之間，建議區間操作，高拋低吸。

　　滬鋅1107，受內外盤龐大的現貨壓力，相較鉛，上周鋅則走勢更為疲軟，周線收在30周均線下方，根據周線指標均向下發散來看，短期繼續震蕩向下的概率較大，滬鋅建議空單繼續持有，止損18300，第一目標16500。

　　螺紋鋼1110，受現貨廠商紛紛上調鋼價影響，上周展開了第2次反彈向上的走勢，5周線10周線金叉向上，周線指標低位金叉向上發散，短期繼續看反彈，建議沿5天線買進，逢低做多，第一目標5000，止損4830。

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