震蕩將是大盤最好選擇

　　上周兩市大盤震蕩調整。上證綜指分別於週二、週三兩度跌破3000點和5周均線，雖然經過多方努力，週五股指勉強回到3000點和5周均線之上，但全周呈現出的弱勢整理格局非常明顯。不過，市場內的個股機會並不缺乏，鋼鐵、化工、醫藥生物、消費等板塊熱點此起彼伏，只是持續性不強，系統性交易機會不多。從上周兩市股指的表現看，短線大盤有止跌跡象，但能否出現反彈仍要看成交量的配合情況以及權重藍籌股的表現。在當前貨幣政策從緊、通脹壓力居高不下的背景下，大盤要想出現強勢上揚的單邊走勢恐怕是難上加難，震蕩將是最好的選擇。

　　上證綜指近期在3000點附近頻繁拉鋸，但始終沒能實現對周K線大三角形整理的強勢突破，其主要影響因素在於市場對未來通脹風險加劇、央行繼續出臺新的緊縮政策充滿擔憂。雖然近期已經經歷頻繁的加息和上調存款準備金率，貨幣政策調控的最緊密時期似乎已經過去，但這並不能排除央行繼續上調存款準備金率和加息的可能。在政策面不明朗的背景下，大盤的震蕩態勢應該不會得到根本轉變。

　　從技術面看，大盤在3186點一帶聚集了大量的套牢盤，如無成交量的有效配合，短時間內還不具備突破這一高點的條件。近期市場量能不能有效放大，也顯示出主力資金猶豫和謹慎的態度。從大盤形態看，由於權重股前期表現強勢，因此上證綜指走勢似乎更強一些。但深成指的表現卻很難讓人放心，周K線顯示，深成指有破位下跌的風險，本週上證綜指若不能形成向上的走勢而繼續回落，可能會對深成指形成負面的拖累，加大深成指向下破位下跌的壓力。整體來看，A股市場仍需一段時間在3000點附近進行震蕩整理，以消化政策面和技術面的壓力。在大盤趨勢未明之前，投資者在操作上還應對倉位進行一定的控制。

　　在個股和板塊方面，鋼鐵、醫藥、化工、電力、消費和人民幣升值等概念板塊在上周輪翻上攻，由大市值藍籌股主導的估值修復行情和由題材股主導的波段性投機行情交相輝映，為A股投資者提供了豐富的個股參與機會，投資者可繼續採取“輕指數、重個股”的操作方式，積極參與市場主流熱點存在的交易性機會。我認為，本週可重點關注兩個板塊：一是人民幣升值概念中的銀行、地産、造紙、航空等板塊值得積極關注；另一個是通脹受益板塊，例如，上周開始活躍的醫藥、化工、農業等板塊。

　　機構來源：國盛證券