輸入型通脹下人民幣升值提速 匯率政策面臨兩難

　　新浪財經訊 4月22日消息，今日人民幣對美元匯率中間價報6.5156，連續第三個交易日改寫新高紀錄。經濟學家指出，目前輸入型通脹壓力影響有可能超過農産品上漲因素，今後抑制通脹將更加依賴匯率工具。但另一方面，以升值對抗輸入型通脹的副作用令政策陷入兩難。

　　輸入型通脹抬頭 蓋過農産品漲價因素

　　今日中國銀行業協會首席經濟學家巴曙松(微博專欄)是在華僑銀行春天論壇上指出，4月份最後若干星期，蔬菜價格下降很快，由此大宗商品價格上漲可能取代農産品會成為未來CPI高漲的主要因素。

　　“美元刻意保持低利率，使商品價格在大幅度的上漲，給中國的輸入型通脹壓力會加大。隨著農産品價格的回落，所以通脹的壓力可能由農産品帶動的通脹壓力逐漸減弱，所以這個時期，適當的加快升值，有助於抑制輸入型的通脹。”巴曙松表示。

　　根據商務部市場運行調節司近日數據，上周(4月11日至17日)全國主要大中城市18種蔬菜平均批發價格連續第三周回落，並預計後期蔬菜價格將穩步回落。

　　另一方面，輸入型通脹壓力在增大。華融資産管理公司總裁賴小民對新浪財經指出，今年年底CPI應在4-5%左右，其中 “通脹很多是外部因素，如石油價格上漲，這方面應引起高度關注。”

　　對此，巴曙松評論説“決策者不得不要比以前再更多的依賴匯率工具”。 今日人民幣對美元匯率中間價報6.5156，連續第三個交易日改寫新高紀錄。而今年以來人民幣對美元匯率累計升值幅度已經超過了1.5%。

　　匯率工具抑通脹雙刃劍 政策面臨兩難

　　受訪經濟學家一直認為，今後人民幣升值速度將加快，但是以人民幣升值對抗輸入型通脹有很多副作用。復旦大學經濟學院教授副院長孫立堅對新浪財經表示，以人民幣升值應對通脹是雙刃劍。

　　“人民幣升值可以降低進口大宗商品的成本，但問題是升值是否能趕上國際金融資本炒作大宗商品的速度。既然中國可以通過人民幣升值降低成本，也就釋放了具有很大購買力的信號，大宗商品就有繼續炒作的空間和動力。”孫立堅表示。

　　他還指出，人民幣升值的副作用還在於民營企業承受能力有限。“2007年2月份越南盾升值抗衡油價上漲，結果本幣升值後，金融資産價格全部上漲，帶來很大泡沫。”

　　華僑銀行經濟分析師謝棟銘則指出，中國經濟體較大，不像小而開放的經濟體，僅僅通過匯率政策抑制通脹。同時中國通脹因素複雜，既有勞動力成本因素，又有農産品價格因素，這些不能完全通過匯率工具解決。

　　“問題是，我們現在選擇很少。讓人民幣一定幅度升值引導通脹是不得已而為之。”謝棟銘對新浪財經表示。

　　他指出，利率政策將與貨幣政策結合一直通脹，預計今年上調存款準備金率至少1-2次；但因為目前人民幣與美國利差較大，進一步加息會吸引更多熱錢，所以下一次加息會在6、7月份。(潔琳 發自上海)