收盤快評:3000點岌岌可危誰是救災英雄

　　3000點岌岌可危

　　雖然外圍市場在週四繼續大幅走高,但可惜的是,由於一季度業績不佳影響的小盤股仍然大幅走低,故A股市場出現了一定程度的低開格局,其中上證指數以3025.7點開盤,微幅低開0.97點。開盤後,由於資源股、化工股等品種缺乏進一步漲升的意願,大盤進一步探底。但由於保險股等品種的活躍等因素,大盤再度企穩回升,最高摸至3032.97點。後由於跟風買盤的不振等因素,大盤有所震蕩。午市後則出現了數波跳水的走勢,最低探至3004.47點。尾盤略企穩,並以3010.52點收盤,下跌16.15點或0.53%,成交量為1383.3億元。

　　由此可見,今日A股市場出現了震蕩中重心下移的趨勢。盤面顯示出壓力主要來源於兩個,一是進一步調控政策的預期,關於加息的預期再度強烈起來。二是盤面顯示出遊資熱錢的做多激情迅速降溫,由原先的板塊式集團衝鋒的態勢迅速轉化為個股偷襲的策略,這從一個側面説明了大盤短線的壓力的確開始顯現出來。不過,考慮到這麼兩個因素,大盤的調整空間也不易過分悲觀,一是目前煤炭、銀行等低估值品種的存在,而且目前煤炭的價格較海外低100元/噸,所以,煤炭股的調整空間有限,從而封閉了大盤的調整空間。二是優質小盤股在經過持續調整之後,也拒絕與大盤同步調整,他們將依靠突出的成長性而成為市場關注的焦點,故大盤的重心可能會有所下移,但在2950點一線,多頭或組織起有效的反抗。

　　金百臨諮詢 秦洪

　　整理走勢是十字星的後遺症

　　世基投資 余峻威

　　大盤連收十字星的後遺症終於出現了。週末效應下,加息可能性大幅增加的擔憂預期,使投資者心態明顯浮躁。雖然外圍股市繼續上漲,但A股市場的政策憂慮讓多頭始終無法組織起強有力的進攻。週五A股再度出現震蕩整理走勢,盤面表現較弱,個股多數下跌,滬指指數重新回探至3000點關口。尾盤報收于3010點,跌幅0.53%；深成指也表現不佳,目前已跌穿了5、10、30日的短中線期均線支撐位,下檔離半年線不遠。週五報收于12708點,跌幅0.71%。

　　就市場熱點來看,變換過快,難以把握,以至於許多投資者都發出了大盤看不懂、個股無法做的感慨。之所以出現這種股指盤整、散戶無奈的情況,主要是目前市場運行的規律出現了較大變化,特別是藍籌股內部出現較大分化現象。像週五主力資金就把目標方向快速轉移到旅遊、造紙、電器等行業。而剛有風格切換跡象的醫藥、白酒等非週期性板塊卻停止了活躍。短暫表現讓投資者難有明顯的獲利空間。

　　當然也有部份板塊保持著活躍的延續性,典型如----低價股題材。目前市場低價股已作為稀缺品種成為遊資重點炒作的目標。像週五漲停的青山紙業、重慶鋼鐵、大江股份、福建南紙、豫能控股等股價均不超過十元。低價股流動性好,股價上升空間大,對投資者和市場資金的心理壓力相對較輕。在龍頭股漲停的示範效應下,其它整個低價板塊板塊或有持續行情。

　　從本週行情來看,市場整體表現偏弱勢。週二的長陰線調整打亂了A股原有的上攻計劃,見頂回落的技術形態讓市場猜測紛蕓。雖然週三、週四出現反抽,但市場沒能借助勢拉出逆轉大陽一舉收復失地結束調整,表明市場信心不足分歧較大,觀望情緒濃厚。同時量能不足,使反彈依然充滿隱憂。看來在當前點位震蕩整理的時間不會太短。當然,如果下週一滬指能站住5日線則節前最後幾個交易日或能衝高,則短線會有個股機會。

　　華訊投資:桶油拖累大盤 3000點還將盤整

　　[華訊投資04月22日收評:] 今日兩市雙雙低開,之後保持低位震蕩走勢,期間在銀行及有色板塊拉抬下指數一度衝擊10日線壓力,但苦於無量能配合,指數震蕩翻綠並維持低位震蕩。午後受到兩桶油的拖累,指數放量跳水,回踩20日線支撐,並維持低位震蕩。截至收盤,指數小陰線報收,量能仍處於縮量狀態,顯示出投資者謹慎情緒依舊。

　　盤面上:板塊跌多漲少。消費類板塊表現活躍。隨著五一假期臨近,酒店旅遊板塊持續活躍,雲南旅遊一度衝擊漲停。此外受益人民幣升值影響,航空板塊及造紙板塊雙雙表現,青山紙業封于漲停,海南航空也一度漲幅達到8個點。相比之下,電子,計算機等中小市值股成為重災區,尤其中瑞思創的跌停大大打擊了場內人氣,創業板持續表現低迷。此外水利股也成為做空主要力量,板塊跌幅超過了3個點。此外券商期貨等金融股以及煤炭石油,醫藥,化纖等板塊也是跌幅靠前。

　　消息面:　中國銀監會主席劉明康近日表示,要對銀行業金融機構開展新一輪房貸壓力測試。分析人士指出,這反映監管部門對於房地産風險採取了更審慎的態度,商業銀行出於資金面緊縮和房貸風險的考慮,可能會調低房貸整體佔比,而銀監會是否會出臺進一步緊縮房地産信貸的政策,還要看此輪壓力測試的結果。受21日金融機構上繳存款準備金影響,央行暫停了91天期正回購操作,本週公開市場實現資金凈投放940億元。但考慮到5月份公開市場到期資金已超5000億元,以及消除物價上漲的貨幣基礎的需要,業界專家分析,央行在後續的流動性調控中很有可能會再次啟用差別準備金動態調整,以使銀行體系流動性處於適當水平。

　　華訊財經認為:目前市場持續縮量並連收十字星表明市場的上漲並不強勁,根基並不牢固,而且持續縮量的反彈也證明市場調整的並不充分,還有調整要求。此外影響股指運行的還在於宏觀調控政策的不確定性,尤其是地産調控和抗通脹壓力之下的貨幣政策。今天因為監管部門將房價跌50%納入新一輪房貸壓力測試,造成對銀行進一步緊縮房地産信貸的預期,使得銀行地産兩板塊持續承壓,造成指數地位震蕩。如果作為大盤風向標的銀行地産不能奮起護盤,那3000點一帶糾結走勢還將延續。

　　展望後市:3000點的整固還未結束, 3050點還將是上方的強壓力位,前期高點3186點一帶依舊是中期最強壓力位。短線如果不能放量,在3000點附近的糾結震蕩走勢還將持續。從技術上看,目前指數中陰線殺到3000點,暫受20日線支撐,均線出現死叉,而且KDJ指標也是高位死叉,同時MACD指標也顯示死叉,並且持續收綠柱,加上中小板創業板持續殺跌挫傷人氣,表明空方仍將肆虐。但鋻於每次指數挑戰3000點支撐都會出現權重股力挺大盤,因此3000點經過多次回踩還是有較強支撐,在其上方投資者可安心持股。至於投資機會而言,1季度報業績大增品種,還將給市場一定掙錢機會。

　　特別聲明:本文中 "凡涉及個股,均為純粹研究之使用,具體買賣機會請自行把握。

　　金證顧問:空方圖窮匕見 防禦操作等待政策明朗

　　週五午後讓市場恐慌了一把,股指在中國石油、中國石化、招商銀行、浦發銀行等權重股的急速下挫帶動下,出現了一波跳水走勢。雖然股指在3000點附近止跌企穩,但是股指弱勢格局初步確立,空方圖窮匕見,短期股指面臨調整的可能越來越大。主力資金短期內將以防禦性操作應對市場,等待政策明朗和股指共振出現。

　　首先是對貨幣政策預期的不明朗。在3月CPI同比上漲5.3%、,這與中央設定的年4%的調控目標相去甚遠,再次加息聲音甚囂塵上,穩健貨幣政策和宏觀經濟持續復蘇之間的博弈,讓市場主力分歧很大。一部分言論認為,目前貨幣緊縮到頭,為了宏觀經濟的持續復蘇,央行或許將維持目前的政策不變；有一部分言論則認為,通脹壓力較大也可能會繼續加大,貨幣政策緊縮仍有一定空間。目前來看,兩種言論各有各的道理,後市具體政策走向,則需要看央行出手力度。從去年10月以來,央行兩月加息一次、一月提存準率,這種規律是否延續或許在5月初將見分曉。由於CPI存在慣性,進入"5時代"後必然使得二季度的通脹壓力較大,特別是目前造成通脹的原因比較複雜,首先是多種成本要素快速上升,帶動糧價上漲,是技術性原因；其次是流動性過剩；再次是輸入型通脹。這都讓央行存在加重調控力度的可能。筆者認為,一旦央行加重調控力度,則説明目前通脹壓力已經超出管理層容忍地步,股指或許由於通脹壓力加劇而面臨調整的可能。未來貨幣資金走向何時明朗,股指或許將再度引來新一輪反彈走勢。

　　其次,二八轉換節奏不明朗,也是主力迷茫的一個方面。春節以來,藍籌行情的內在動力就是中小盤股票和藍籌股的估值差異過大,而到了現階段,這一基礎理由正在削弱。從最近幾日銀行、鋼鐵等板塊資金明顯流出這一事實可以看出,這類低估值股票在大漲之後的吸引力顯著下降近一個半月的藍籌行情使得週期板塊或面臨調整風險,且在流動性不斷緊縮的背景下,市場存量資金尚無法推動其大幅攀升。與此同時,中小板指數和創業板指數的雙雙破位也對市場打擊較大。一直以來,中小板指數和創業板指數代表市場中小市值個股,也代表市場的賺錢效應,如今兩個指數雙雙出現破位下行,説明中小市值個股目前估值水平相對偏高,估值回歸行情仍將延續；雖然不排除有超跌反彈的機會,但是僅僅只會是主力資金抄底所為,難以形成大逆轉。由此可見,未來一段時間內,市場更多地將表現出"二八"現象的蹺蹺板效應,難以對股指形成持續性推動力。從歷史經驗來看,市場全面反彈,需要在中小市值和權重股形成共振的情況下發生,這也是主力資金選擇防禦等待共振出現的重要原因。(金證顧問首席分析師 陳自力)