多空3000點糾結 二次回落空間幾何

　　週五A股市場重歸弱勢，主要股指重心有所下移。雖然有美股連收三陽且道指創出新高、油價小漲、黃金再創新高等利好支撐，但A股市場內部的疲弱態勢未發生改變，滬指在連續衝擊短期均線無果後一度出現快速跳水，最終在 3000點上方震蕩企穩，兩市成交仍相對低迷。

　　盤面觀察，雖然昨日A股市場表現相對頑強，且隔夜歐美股市也表現強勁，但早盤滬深主要股指平穩開盤後卻弱勢回落。10:00過後做多主力雲集，試圖攻佔5日和10日線，但因量能無法有效配合，滬指再度受到3038點上方壓力而轉身翻綠。午後開盤不久，大盤便出現一波明顯的跳水，滬指在2661點上行通道下軌即3000點上方獲得一定支撐。

　　通過分析今日盤面特點可以發現，兩原因導致市場出現二次風險釋放。一是權重板塊上漲持續性不強。繼週二長陰后股指震蕩企穩，且重心小步上移，但因市場成交無法有效配合，導致昨日鬥志昂揚的權重板塊重拾弱勢，煤炭、金融成為今日做空的主力，嚴重拖累了股指重心。

　　二是強勢股疲弱，打壓市場做多熱情。除了權重股拖累外，前期強勢的鋼鐵、水泥等板塊的疲弱下挫和以創業板為首的其他題材股的下跌等也極大的挫傷了市場的做多熱情。

　　不過，綜合整體消息面和技術面來看，首先，雖然通過連續的上調存款準備金率和公開市場凈回籠影響，本週市場資金利率出現一定的波動。但從央行本週實現近千億元資金凈投放，同時繳款日過後資金市場利率明顯回落，顯示管理層是有節奏的收緊流動性，短期資金明顯緊張的局面不會出現。

　　其次，4月匯豐中國製造業採購經理人指數(PMI)預覽值為51.8，與3月持平。4月投入價格和出廠價格仍上漲，但漲幅回落，採購價格漲幅回落至八個月低點。顯示經濟整體增長穩定，且通脹增速有所放緩，這或對市場形成支撐。

　　第三，二級市場上從一季報顯示基金倉位數據來看，124隻股票型基金倉位超過85%，高倉位魔咒或將限制後市股指漲幅。技術上，目前滬指仍堅守在2661點以來上漲通道的下軌上方，周K線上5周線有驚無險。綜上判斷後市大盤經過短期蓄勢後仍將震蕩上行，但空間在突破重壓力位前不宜過度樂觀。

　　操作上，如果週末消息面偏向樂觀，那麼二次回落基本到位，股指下周有望震蕩走強。相反，大盤二次回落延續，但空間預計不大，關注30日線的運行趨勢和支撐力度，倉位保持謹慎。（中證投資 張索清）