廣發期貨：滬鋅延續反彈 難改震蕩

　　[廣發看市]

　　昨日盤中傳聞人民幣升值，美元走軟，商品延續反彈行情。但品種分化嚴重，滬銅上漲明顯，而滬鋅衝高回落，窄幅震蕩，主力繼續移倉。當前主力1106合約開盤報17720元/噸，最高17935元/噸，最低17685元/噸，收于17780元/噸，較前一交易日微漲10元/噸，漲幅為0.06%；1107合約開于17920，最高衝擊18100元/噸，收于17920元/噸，與上一交易日持平；滬鋅指數成交量減少14210手至33.2萬手，持倉量增加19530手至37.8萬手。上海現貨0號鋅成交價在17550-17650元/噸區間，均價為17550元/噸，較前一交易日上漲50元/噸。外盤方面，美元走弱，美國經濟數據相對不錯，但市場在復活節週末假期之前交投清淡，滬鋅與上一交易日持平，三個月期鋅報每噸2360美元。

　　昨日市場盤中美元走軟，大宗商品延續反彈行情。但是在金屬中滬鋅反彈力度較弱，明顯上攻力量不足。宏觀面上，抑制物價通脹的全球形勢和國內貨幣維持通緊構成上行的壓力，而基本面上世界金屬統計局的最新數據顯示全球鋅市供應過剩局面猶存，倫鋅庫存連續第三日顯著增加，目前已是1995年以後的最高；而在現貨交投上，看空氛圍仍舊濃厚，市場成交並不活躍。宏觀面偏空和基本面偏弱限制了鋅的反彈力度，因此滬鋅整體空勢的氛圍並沒有改變。不過考慮到銅近日表現還算穩健，鋅仍有可能在其的帶動下有跟漲的需求，因此，操作上，仍維持昨日的觀點，近期鋅價短期反彈後仍不排除繼續回落釋放下跌動能的可能。操作上關注18000一線的爭奪，短期空單可以適當減倉，激進者可以在18200附近再度沽空。短多可以嘗試，但是要快進快出，趨勢單在企穩之前不要盲目抄底。