招股書引用數據存疑 佳訊飛鴻被指粉飾

　　在被市場質疑成長性之後，等候上市的佳訊飛鴻(300213)又爆出新狀況。《大眾證券報》近日接到投資者田傑(化名)的爆料：“佳訊飛鴻在對公司知名度進行介紹時，引用了《中國計算機世界》雜誌對公司的形象宣傳，但實際上國內根本沒有這份雜誌。”

　　信息披露存在不實

　　佳訊飛鴻在招股説明書中的“企業的高知名度”一欄介紹：“公司的專業品牌形象獲得了行業內外的認可。公司于2007年被《中國計算機世界》雜誌評選為‘中國最佳的指揮調度與通信系統提供商’……”

　　對此情況，記者展開了調查。在國家新聞出版總署的網站上，記者輸入查詢條件“中國計算機世界”和“期刊”，但得到的結果是，“當前大陸地區出版發行的並經新聞出版總署批准的期刊中未搜索到您查詢的期刊！”隨後，記者又換用其他媒體類別，如“報紙”、“廣電”、“其它”條件分別進行查詢，但結果均是“未搜索到你查詢的媒體”。

　　“只要沒在國家新聞出版總署進行登記的報刊，都是非法的報刊。”國家新聞出版總署的一位負責人十分明確地告訴記者。

　　《證券法》第一百九十三條規定，發行人、上市公司或者其他信息披露義務人未按照規定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，由證券監督管理機構責令改正，給予警告，處以三十萬元以上六十萬元以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，並處以三萬元以上三十萬元以下的罰款。

　　行業排名第一存疑

　　佳訊飛鴻招股説明書顯示，公司在“鐵路指揮調度通信領域”市場佔有率為48%，行業排名第一。公司鐵路領域的主要競爭對手是中國軟體，並表示自己的銷售排名在中國軟體之上。

　　對此，記者採訪了中國軟體一工作人員，他告訴記者：“公司業務包括自主軟體産品、行業解決方案與服務及軟體外包服務，‘鐵路通信調度’的相關産品及項目分別包含在自主軟體産品、行業解決方案及服務之中，鐵路調度只是公司産品中的一部分，公司沒有做過詳細的分類統計。” 不過，他表示：“對比一下我們兩家公司的銷量水平，誰的實力更強會看得很明白。”

　　資料顯示，2010年，中國軟體三大主營業務整體呈現出較大的發展勢頭，其主營業務收入為30.12億元，其中，自主軟體産品營業收入5.06億元；行業解決方案與服務營業收入20.87億元。相比之下，佳訊飛鴻銷售數據則顯得十分“單薄”。招股書數據顯示，佳訊飛鴻2009年在鐵路市場實現的銷售額及銷售為9820萬元，2010年1至9月為7854萬元。即便記者將銷售領域中涉及的鐵路、國防、城軌、石油石化、冶金煤炭等全部領域的銷售額匯總，公司2009年也只有2.2億元的銷售額，2010年1至9月的銷售額為1.88億元。通過測算，佳訊飛鴻近兩年的銷售收入不足中國軟體的十分之一。

　　市場佔有率語焉不詳

　　提及佳訊飛鴻的競爭對手，不得不提到國內鐵路通信第一股——輝煌科技，該公司是一家專業從事鐵路信號通信行業的上市公司，擁有調度監督、微機監測二合一系統。

　　國聯證券最新的研究報告顯示，輝煌科技主導産品“鐵路信號集中監測系統”受益於全國大範圍鐵路提速，公司的産品市佔率已經超過40%。一不願具名的研究員接受記者採訪時表示：“佳訊飛鴻所細分的‘鐵路通信調度’實際就是輝煌科技‘鐵路信號通信’中的一個分支。對比之下，輝煌科技的産品及技術更加全面和專業。對客戶方來説，當然願意與業務更全面的公司合作，佳訊飛鴻的産品太過單一，想要發展還需看綜合實力。”

　　佳訊飛鴻在其招股説明書中稱，公司鐵路調度産品的市場佔有率為48%。按上述兩公司的數據，倘若再加上佳訊飛鴻提及的競爭對手中國軟體、濟南天龍等公司的市場份額，綜合將肯定超過100%。值得一提的是，佳訊飛鴻在招股説明書中對中國軟體、聯創光電、輝煌科技、遠望谷等公司的毛利率、存貨週轉率及銷售費用佔營業收入比重均使用表格做出了詳細比對，但唯獨對上述同行的市場佔有率的情況未作比對。市場佔有率為何不做比對？這其中究竟有何隱情？《大眾證券報》將繼續跟蹤報道。

　　記者 張曌