美元屢創新低 美政府偷著樂

　　如果要用一個關鍵詞來形容本週匯市走勢，那堪稱是“風起雲涌”，如果還不夠，那勢必是“瞬息萬變”。從周初的歐債危機所引發的避險，到本週中期的美債憂慮導致的美元大跌，讓市場先生開始犯迷糊，匯市變臉也太快了點吧？

　　本週初始階段，匯市避險情緒高漲。而導致市場避險情緒高漲的主要原因則在於，歐美兩大經濟體債務問題都被暴露在市場觀察人士眾目睽睽之下。

　　歐洲方面，希臘迫於外界壓力可能面臨債務重組，穆迪下調愛爾蘭銀行業評級，前景降至負面，惠譽警告稱，愛爾蘭財政赤字至2013-2014年或將達到GDP的116%。

　　美國方面，標普週一公佈的報告指出，維持對美國長、短期主權信用的最高評級，但鋻於目前美國財政赤字高企、風險不斷上升、政府政策不明朗，將其長期主權信用評級展望從“穩定”調至“負面”。這意味著在未來兩年內，美國長期主權信用評級被下調的幾率有三分之一。

　　於是，美元漲了，主要非美貨幣跌了，羊群效應在匯市中表現得淋漓盡致：債務危機席捲而來，趕快買進避險資産啊，大家一窩蜂的買入，於是，美元漲了，日元漲了，瑞郎也漲了，黃金更牛了。

　　不過，市場先生在忙乎一陣過後，忽然間開始意識到，標普這次是下調的美國政府評級前景，而作為美元堅強後盾的美國政府要是面臨信用麻煩，美元幣值的穩定不就更難了嗎？人們紛紛開始揣測，全球各主要央行將加強外匯儲備多元化進程，美元資産已不再安全。市場先生也順應民意拋售美元，於是，出現我們現在看到的情況：美元屢創新低，非美漲勢不止，市場火爆狀況絲毫不減之前，只是這次，被冠之以風險情緒飆升。

　　市場先生忙得不亦樂乎，山姆(專欄)大叔也開始笑了。美國前財政部長康納利説過，“美元是我們的貨幣，卻是你們的問題。”在美元貶值浪潮下，主要央行持有美國國債資産開始縮水了，山姆大叔債務負擔又減輕了。

　　美國最大債主中國坐不住了。美國財政部數據顯示，截止2月中國持有美債1.1541萬億美元，1月為1.1547萬億。美元貶值，外債縮水，山姆大叔能不樂意嗎？

　　央行行長周小川(專欄)4月18日公開表示，外匯儲備已經超過了中國需要的合理水平，外匯積累過多，導致市場流動性過多，也增加了央行對衝工作的壓力。國務院已經提出要減少外匯儲備的過度積累，對於已經積累的部分一定要管好，其中一條就是要多樣化。

　　再回到標普調降美國信用評級前問題上來，從陰謀論角度來説，標普此舉可能為的就是壓低美元，在美政府債務纏身的的當下，在美國經濟前景不甚明朗的眼前，強勢美元是美國當局不願看到的。標普作為美國自家評級機構，出面“救火”幫助華府達到目的。

　　美國政府不會違約，這一點山姆大叔深信不已，他會通過通脹來擺脫債務。而由美元貶值所導致的大宗商品價格大漲也是美國方面願意看到的。鋻於利率已經低到無法再低的水平，即使沒有政治風險，美國債券看上去也毫無吸引力。不過，如果標普此舉激起對美元這個全球基準貨幣更強烈的擔憂，其它所有地方都會像往常一樣更強烈地感受到這些影響。與此同時，標普的警告，應該能讓美國的領導人行動起來。

　　同時，美國政府也會採取相應措施來努力避免違約的出現。美國政府高官近期紛紛高調現身媒體，稱美國政府不會出現違約。此言不虛。而至於美國政府債務問題該如何解決，我們將拭目以待。

　　美國財長蓋特納週二表示，隨著美國政治家們在就削減債務方面越來越接近於達成一致，美國並沒有失去"AAA"主權評級的風險。美國財政部副部長沃林週三表示，國會在提高債務上限上遇到了困難，但相信國會能夠投票通過提高債務上限，且美國聯邦政府不會出現債務違約。

　　美國總統奧巴馬週二也對標普下調美國信用前景評級的決定展開了還擊，稱美國不存在降級風險，而國會的赤字削減協議也很快就會出爐。奧巴馬表示，“我相信，民主與共和兩黨能攜手共度難關。這絕非易事，肯定會出現一些激烈的爭執……但我仍很樂觀。”

　　再次套用這句名言，“美元是我們的貨幣，卻是你們的問題。”山姆大叔制定的遊戲規則，大家只有陪玩的份，所以，山姆大叔一直會偷著樂下去，儘管他自身問題多多。