巢東股份：因拉閘限電實現業績大逆轉

　　*ST祥龍因政府獎勵及債務重組扭虧為盈

　　理財一週報見習記者/柴宗盛

　　截至本週三，本週兩市共有129家公司發佈2010年年報，凈利潤增幅在200%以上的僅有兩家，分別為巢東股份（600318）、蕪湖港（600575），分別同比上漲1136.34%、436.33%；有兩家ST扭虧，分別為*ST祥龍（600769）和SST天海（600751），凈利潤增幅分別為101.99%、112.45%；凈利潤出現下滑的有48家，其中有5家下滑超過900%，甚至有8家出現了虧損，分別為運盛實業（600767）、漳澤電力（000767)、新中基（000972）、冠福家用（002102）、中糧屯河（600737）、新潮實業（600777）、*ST華控（000607）、*ST西軸（000595）。

　　巢東股份去年四季度獻全年利潤

　　巢東股份年報顯示，營業收入同比增長34.64%，但是利潤總額大幅上升了1136.34%，産品銷售收入同比增長40.3%，産品銷售價格大幅上升，綜合平均售價上升45.57元/噸，産品毛利率顯著增長16.9個百分點。

　　2010年公司産品銷售價格較上年同期大幅上升，産品綜合銷售成本較上年同期下降3.15元/噸，産品銷售毛利較上年增加48.7元/噸，但是查看該公司2010年三季報，公司三季度仍虧損3分錢，全年每股收益卻達到了0.27元，也就是説公司四季度實現了3毛錢的業績。據東海證券的分析報告，由於去年四季度華東地區的拉閘限電，致使巢湖地區水泥價格大幅上漲。公司從提價中受益，水泥利潤大幅提升，四季度完成扭虧且貢獻全年利潤。同時該公司在2010年12月31日收到安徽省財政廳下達的淘汰落後産能和技改獎金的通知，該公司得到兩項財政補助653萬元。

　　該公司所處的安徽省環巢湖經濟圈，也稱為合肥經濟圈。在合肥經濟圈範圍中，水泥企業都集中在巢湖地區，呈群雄並起的局勢。其中，巢東股份、盤景水泥、鐵鵬海豹、瀛浦金龍、維新高新等熟料和水泥産能規模相近，分別擁有300萬噸左右水泥産能。2010年該地區水泥産銷量約為3000萬噸。2010年1-8月，巢湖全市前後共淘汰水泥落後生産線45條，淘汰落後産能489.6萬噸。國家出臺水泥行業準入政策後，安徽省已經停止審批新建生産線，巢湖地區水泥産能的增量將取決於調控政策之前獲得發改委審批通過的生産線規劃。據統計，安徽瀛浦金龍、巢東股份海昌三線、大江水泥等尚有可能各新增5000噸/天的産能規模。由此來看，該地區水泥産量將保持在3000萬-3600萬噸之間。據東海證券分析，隨著合肥經濟圈的開發加速，水泥市場的供需結構將不斷改善，水泥價格有望保持相對高位。

　　據年報披露，2011年該公司海昌公司一期第二條4500噸/天的新型幹法熟料的生産線建成投産，公司熟料産能達435萬噸，水泥産能達380萬噸，22兆瓦餘熱發電機組投入運行，餘熱年發電量達16395萬度，規模效益進一步顯現，産品競爭力進一步增強。

　　雖然業績大漲，但該公司分配預案為不分配。

　　*ST祥龍借力扭虧

　　*ST祥龍和SST天海是本期年報披露的公司裏僅有的兩家業績扭虧的公司。

　　*ST祥龍，營業收入同比增長36.78%，年盈利399.03萬元，對此公司在年報中給出了解釋，營業收入增加的主要原因是産品銷售價格及銷售數量比上年同期增加。凈利潤同比增長101.99%的主要原因是政府給予節能減排獎勵及取得債務重組收益。也就是該公司于2010年12月20日收到武漢市財政局撥付的生産設備工藝和節能技術改造項目銀行貸款貼息和節能減排項目獎勵3500萬元。

　　*ST祥龍是湖北省著名的“重組緋聞股”。據市場人士介紹，該公司為武漢市國資委旗下唯一的工業類上市公司，不到萬不得已，“不會出讓殼資源”。但是該公司在2008年度、2009年度持續巨虧，若是2010年無法扭虧只有退市。而此次如願扭虧，顯示出武漢市政府力保殼資源的決心。

　　據年報顯示，SST天海2010年凈利潤增長112.45%，營業收入同比增長7.71%，盈利2940.16萬元，成功扭虧。據公司年報稱，公司及其子公司運營業績增加7.71%，主要原因是公司利用有限的船舶資源，適時調整航線及運力，實現了船舶減少的情況下貨運量的增加。需要特別指出的是，天海集團將所持有的1044.6萬股中國太保的流通股票劃歸於該公司名下。

　　該公司所處行業為海上運輸，主營業務為國際近洋集裝箱班輪運輸、國內沿海集裝箱班輪運輸、船舶租賃和船務代理、貨運代理等海運相關業務，由於業績欠佳，該公司2007年、2009年相繼虧損，也處於退市的邊緣。因此，該公司也時常捲入到重組傳聞的漩渦中，遭受資金爆炒，但由於該公司的債務組成複雜，一直未能如願。

　　2010年3月22日,SST天海與天海集團、大新華物流三方達成和解協議,協議內容幾乎覆蓋了所有歷史問題,包括固定資産清理、銀行欠款、船舶租賃糾紛。

　　去年該股有一波驚人的上漲，2010年7月初該股強勢啟動，在同年12月初創下兩年來的新高，漲幅達117.68%。