招金期貨:鄭糖高開低走 上漲空間受限

　　[世華財訊]一、期貨行情回顧

　　受有消息説今年巴西中-南部地區食糖産量有可能下降、美元走弱以及周邊商品市場普漲的刺激，本週三ICE糖市原糖期貨價格全線暴漲。當日1107期約糖價暴漲91個點（+4%），收于23.53美分/磅。今日鄭糖1109合約高開低走，尾盤收于6958。

　　二、重要影響因素分析

　　受泰國和巴西供給預期改善影響，國際糖價連續下跌，從高位回落。國際糖價下跌降低了國內進口成本。當前泰國近月船期進口盤面利潤更是超過700元/噸。儘管新榨季産量預計小幅向下修正，但國內消費情況令人擔憂。由於高糖價影響，國內消費一直低於去年同期，截至3月末，銷量較上榨季同期低10%以上，算上國儲糖拍賣，銷量減幅更是達到81萬噸或13.25%。消費的乏力或將導致國內供需缺口達不到此前預期。

　　3月份居民消費價格指數CPI5.4%的漲幅，創下了近2年半以來物價漲幅的最高點。這再次引發了市場對國家可能繼續出臺調控政策的擔憂。總體來看，在基本面偏緊格局下，糖價將還是以高位寬幅震蕩為主，而後期在進入增産週期後，國內供給將開始逐漸緩解，糖價將逐漸回調。

　　國內現貨市場上，廣西報價震蕩上揚，南寧中間商報價7260元/噸，報價上調30元/噸，銷量清淡。週四北方銷區價格多數持穩，天津現貨報價7450元/噸，庫存一般。華東銷區糖價小幅上漲，寧波現貨報價7380元/噸，上漲30元/噸，成交清淡。

　　三、技術分析及操作建議

　　從盤面走勢看，今日白糖受外盤上漲影響高開，開盤後糖價一度上漲，站上7000，但很快就出現下跌，收在日內低點位置。今日白糖儘管跳空高開，但上漲動能不足，上方遭遇7000關口壓制，日內以下跌為主。總體來看，近階段白糖還是以高位的寬幅震蕩走勢為主，區間內更多跟隨周邊市場走勢。目前操作上建議以觀望為主，不建議追漲殺跌。

　　(趙志欣 編輯)