弱企穩將加速短線底部形成

　　對於昨日下跌的性質，筆者已經説過是介於2007年和2010年兩個“相同日期”的中間，既不可完全忽略消息面的影響，也不可將其作用無限放大，甚至信誓旦旦的認為只要是魔咒就必然造就大盤下跌。那麼回到市場中來，這“下跌第二日”的表現也很可能是不偏不倚的“中庸型”，2007年上半年還屬於散戶懵懂的“入市大潮”期，雞犬升天的跡象尤為明顯，沒有5.30的震懾作用恐怕沒有多少人選股真的“重質”，所以4.19的暴跌能夠營造接下來的暴漲。現在則顯然不同，不僅技術面長週期看市場處於收斂大三角形階段，資金面也無力推動越來越“沉重”的大盤華麗轉身，所以大漲肯定是不奢望了。再看2010年的4月20日，市場慣性又探底了1%多後才艱難企穩，而且也是暫時的，不過請注意，前面一根恐懼島長陰已經擊破了幾乎所有的支撐線，大盤已無實際技術分析的意義可言，所以反抽當然是賣股的好時機，但現在是這樣嗎？筆者昨天已經説過中陰並沒有改變實際運行狀態，因此也別期待市場走得太差。

　　午評時説到“高開返陽”，似乎市場先生也不願意讓我們樂觀的那麼徹底，在臨近午盤收市時深成指出現明顯滑落並且翻綠，這預示著午後還有更低點産生？果然，午後開盤引領主旋律的是“下跌”而並非“續彈”，兩市不僅雙雙穿破了昨日陰線的低點，滬指也順利“補缺”，看起來缺口依然是A股不能抹去的特徵之一。在這種情況下，恐怕又要有股友對早盤筆者的“糾偏企穩”説産生質疑了，甚至有悲觀人士直接拋出了“兩點後將加速下跌，下探2986”的觀點，難道20日均線所産生的支撐如此不堪一擊麼？當然不會，在繼續下探出現背離式的空方衰竭信號後，多方迅速重整旗鼓實現反擊，13:39的那次升浪可能只確定了“頭”，而13:59的那次升浪則更加確定了“肩”的産生，也證實了權重股並非那麼容易走下舞臺，它們依然擔負著穩定市場重心和軍心的任務（可以觀察到，深發展填補缺口後恰好在十日均線處企穩）。此後的行情也基本進入穩定狀態，空方也再難提起十二分的精神了。

　　縱觀今天的走勢，可以説正如筆者所期待的那樣，確實是個“中庸型”，絕對不能算強，但也不能算弱，並沒有實現多方的什麼大作為，卻也以盤中的表現逼的空方十分難受。我想這才是符合目前大盤狀態的一種走法，首先還是強調一點，即消息面上的利空必須“正視”，但完全不必誇大，尤其A股是沒有必要為了標普和美國政府之間的博弈進行買單。美國白宮經濟顧問古爾斯比在標普做出動作之後就指出：白宮完全不認同標普的上述做法。他還稱，標普將美國的信用評級前景降至“負面”是一個政治判斷。根據鈕文新先生的説法：“為什麼是‘政治判斷’？這其中的內含可能十分豐富。首先，它可以指美國國會和政府在削減預算赤字問題上難以達成一致，而借此壓制政府削減預算；其次，讓評級攪動全球金融市場，並借此向調查委員會示威；第三，向國會示好，減免日後可能面對的嚴厲處罰。”所以才會有了後來的舉動：標普“惹禍”之後，高盛出來當“和事佬”。高盛指出，信用評級前景下調不會立即改變美國債市。它還舉例説，標普曾在2009年5月下調英國信用評級前景，並在去年夏天預警英國政府凈負債水平可能已達到與AAA的主權評級不相符水平，評級或被下調，但至今英國仍擁有AAA的長期主權評級。鈕文新先生堅信“沒有膽量調低美國主權信用等級。還記得2004年標普大規模、大幅度調低中國銀行（601988）業評級嗎？其實，那不過是殺入中國市場的手段而已。最早進入中國的評級機構是穆迪，而標普後來居上的重要招數，就是先惹怒他們最希望得到的客戶，然後再一一撫慰”，而筆者也贊同這種説法，且看“很生氣，並認為後果很嚴重”的白宮會如何用實際行動反駁標普的指責吧。

　　至於內在利空即雙匯引發的基金贖回減倉潮，就更不必多恐慌了，因為目前的大環境是穩中偏好的，所以即使有部分資金在持續撤離“高風險板塊”，也就會有資金持續介入“高安全邊際板塊”，而這正是筆者中午所説的另一層“糾偏行動”的意義所在。不難看出，今天滬深主板指數都有一段下跌的時間，但在這段時間中小板綜（399101）卻一直是上漲的，創業板指則更強，隨後隨著主板指數築底回升，小板也都創出了單日的新高，這就表明市場資金正在有序的進行著由二到八的大轉移。再來看熱點方面，化工股暫時偃旗息鼓，但稀有金屬中的一個重要題材適度跟上（在小欄中筆者還會繼續分析），水電/水利股的強勢暫且不談，醫藥股午後的再度集體表演讓超跌品種引領個股活躍度再達高潮。回顧這三天的走勢，雖然跌停板的數量從昨天開始顯著增多，這當然是拜“內在利空”所賜，但漲停板個股（非ST）的數量卻絲毫沒有減少，這或多或少可以證明多頭依然在營造局部人氣不消失，那麼把握得當的話，賺錢效應也不會減弱到哪去。

　　從以上觀點我們也能夠看出，今天大盤的“反彈力度”似乎不如樂觀者的預期那麼猛烈，尤其是相比境外市場（韓國股市飆升2.23%，再創今年新高）要差上不少，但A股有其自己的節奏，弱企穩+縮量未必就是壞事情。還記得去年9月16日的中陰之後市場也是如此“要彈不彈”顯得十分疲弱，還連連創出波段新低的走勢嗎？現在看來，那只不過是為了國慶攻勢衝刺所作的“鋪墊”罷了。現在這樣的弱勢企穩其實同樣有著促成底部的作用，這看似無法理解，但仔細想想，這樣的“十字星”從技術角度分析有“迫使空方衰竭”的跡象，因為再跌技術面的超賣背離就十分明顯（同時我們注意到滬指自從1月見底之後日線J值從未真正跌至0以下），賣出慾望會被顯著掩蓋；而從資金的角度看，一二線藍籌股未必會馬上退出歷史舞臺，它們的“一招鮮”依然存在，只不過需要進行短期休整向下靠一靠均線的動作，這期間若中小盤股，一直表現欠佳的弱週期股能接班上漲，那麼市場的總活躍度絕對能夠保持，而一旦二股調整接近尾聲，八股也擺脫之前頹勢與其一同發力的話，市場擺脫弱勢進入新升浪的時間也就愈發臨近了。因此，依舊維持中線不悲觀持好股的觀點，短線看市場也隨時可能夯底完畢，筆者所説的“反週期”持股買股（參看週一中午博文《見招拆招調控無法阻擋個股活躍》）已經取得了不錯的結果，近期買跌，尤其是買今年以來弱于大盤10%以上的行業龍頭是一個相當不錯的操作方式。