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市場人士:國內商品後市整體維持振蕩格局

發佈時間:2011年04月20日 07:24 | 進入復興論壇 | 來源:世華財訊

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  [世華財訊]受標普調降美國主權信用評級前景影響,國內商品期貨市場多數出現下跌走勢,業內人士認為,供需基本面因素在短時期內不會出現大幅調整,市場整體將維持振蕩態勢。

  據期貨日報4月20日消息,標普調降美國主權信用評級前景的意外舉動,引發海外金融市場劇烈波動。週一晚間,道指出現大幅下跌,包括原油、金屬在內的國際大宗商品價格也大幅回調,美元、黃金等避險資産紛紛走強。受此影響,昨日國內股市、大宗商品市場全天表現乏力。商品期貨市場,除穀物類部分商品小幅上漲外,多數商品出現下跌,有色金屬類商品跌幅居前,天膠、燃料油、LLDPE、PTA等其他工業品均出現較大幅度下跌;農産品市場相對較好(除白糖、棉花外),強麥、玉米和豆粕微漲,大豆、油脂類價格小幅下跌。

  雖然昨日國內商品市場整體下跌,但品種走勢分化明顯,以有色金屬為代表的工業品跌幅較大。“美國信用評級前景遭調降只是誘發市場動蕩的導火索,昨日國內市場有色金屬價格大幅下跌與此關係不大。”華泰長城期貨分析師施文竹向期貨日報記者表示,更深層次的原因在於市場對下游消費需求預期的改變。近期在國內外銅價出現回調的過程中,投資者對有色金屬下游需求的預期也開始轉淡。“前期過於樂觀的需求預期已經透支了相當程度的價格漲幅,加上目前越來越嚴厲的調控措施,以及市場流動性的趨緊,有色金屬便出現了較大幅度調整。”相對於工業品,農産品的表現較為抗跌。昨日,中證商品期貨綜合指數整體下跌1.28%,而農産品期貨綜合指數僅下跌0.68%。在浙商期貨分析師徐文傑看來,目前農産品市場整體供應偏緊,且正處於大豆、玉米備播時期,價格易漲難跌。另外,隔夜美盤小麥、玉米的良好表現,也給予國內農産品市場一定程度支撐。南證期貨研發部經理陳鐘也認為,目前國內農産品價格處於振蕩區間,價格上漲受到政策調控約束,同時在外盤支撐和成本支出剛性增長雙重因素作用下,下跌空間也很有限。若基本面不出現大的變化,農産品價格仍將保持振蕩格局。

  “不同一般意義上的農産品,棉花和白糖兼具一定的工業品屬性,因此走勢有較大獨立性。”浙商期貨分析師唐峰磊這樣分析昨日棉、糖出現的較大幅度下跌。在他看來,當前從國外進口棉花處於虧錢狀態,國內貿易商違約現象在增多,表明價格高企對需求的抑製作用開始顯現,市場對後市的預期不如以往樂觀;糖市基本面表現平靜,缺乏新的炒作題材,在國際原糖價格持續弱勢背景下,國家有可能通過進口原糖來調控國內糖價和補充庫存,將給國內糖價帶來壓力。

  雖然國內商品期貨市場工業品、農産品走勢分化,原因各不相同,但上述分析人士對於其後市走勢卻有著相近的看法。他們普遍認為,供需基本面因素在短時期內不會出現大幅調整,市場整體將維持振蕩態勢。

  “鉛期貨活躍度相對較低,主要是由於鉛現貨市場本身不活躍,市場化程度不如銅和鋅。”上海尚銘金屬材料有限公司的吳振宇向記者表示,鉛市場流通環節中,“廠對廠”的貿易模式佔主導,這點與倫敦市場類似,後者鉛期貨的活躍度也不高。不過,從鋅期貨的發展歷程可以預見,鉛期貨上市後會逐漸提升該品種現貨的市場化程度,這需要一個過程。

  (王德軍 編輯)