螺紋鋼上方壓力重重 維持弱勢下探格局

　　鐵礦石原礦3月份産量9443.5萬噸，同比增長21%，一季度累計産量24920.2萬噸，同比增長25.2%；礦價重回高位，逼近鋼廠盈利“紅線”。為了控製成本，部分中小鋼廠已開始增加對東南亞和伊朗等低品位礦的進口，一些大中型鋼廠也開始減少或暫停澳礦和巴西礦的進口，轉而購買部分港口現貨或國內礦；近日主流鋼廠競相下調5月板材産品出廠價，出廠價與現貨價的“倒挂”趨緩，5月份或有大批鋼材集中抵市；趁日本“震後”供貨吃緊，萊鋼主動出擊日本鋼材主要傳統出口市場韓國，目前已簽署總量達萬餘噸的螺紋鋼出口合同；一季度裝備製造業延續去年四季度以來的良好走勢，在生産穩定增長、銷售快速增長的基礎上實現了盈利的快速增長，用工、投資均保持較快的增長水平；發改委預警今年大部分地區將出現電力供需“偏緊”，要求各地于5月底前必須將“有序用電方案”上報備案。

　　國際鋼鐵協會4月18日表示，預計今年全球鋼材表觀消費量增長5.9%至13.6億噸，高於2010年的12.8億噸，預計2012年全球鋼材表觀消費量將增長6%至14.4億噸。預計今年中國鋼材消費量增長5%，增幅低於2010年的5.1%，今年將是中國鋼材消費量增幅預期下降的首個年度。協會初步估計日本地震影響鋼材年産能可能在700萬至1,000萬噸之間。

　　中國煤炭工業協會預計，2011年全國煤炭可供資源量將比2010年增加3億噸左右，凈進口量繼續保持高位。進口煉焦煤1-2月份平均價格上升20.13%，1月份進口均價近170美元。港口煤炭庫存出現連續六周下滑，煤炭市場供需形勢短期將趨緊。港口煤炭價格出現10元的漲幅，國內沿海動力煤價格已連續四週保持上漲且漲勢明顯。另外，俄羅斯最大焦煤生産商Mechel2季度交貨的焦煤供應合同價320美元/噸，低於澳大利亞焦煤現貨價10美元。Mechel預計，3季度焦煤合同價仍將保持在高位，並可能小幅上漲。

　　螺紋鋼主力合約RB1110週二幾乎平開，開盤價4828，最高價4840，最低價4758，收盤價4774，較昨日結算價跌55；成交量684,450手，持倉量715,936手，較上日減持23,000手。上期所前20主力持倉數據顯示，RB1110合約多方減持6,144手，持倉量201,535手，空方減持9,445手，持倉量222,649手。

　　焦炭主力J1109合約週二小幅高開，開盤價2375，最高價2384，最低價2320，收盤價2336，較昨日結算價跌8；成交量204,462手，持倉量23,270手，較上日增持3,782手。渤海商品交易所焦炭現貨最新價2206元/噸，較昨日跌24。

　　現貨市場報價繼續滑落，其中廣州市場三級螺紋鋼下滑20元至5140元/噸，天津市場下滑20元至5070元/噸，全國主要城市均價下跌9元報5025元/噸。全國28個市場螺紋鋼綜合價下跌11元報5148元/噸，高線綜合價下跌7元報4823元/噸。外盤63.5%/63%印度粉礦回落至186美元，河北唐山礦回落至1440元/噸，山西太原二級冶金焦車板價保持1800元/噸。國內爐料市場4月18日略有波動。鋼坯市場略有鬆動，鐵礦石市場小幅調整，生鐵市場穩中小幅上調，廢鋼市場持穩運行，焦炭市場運行平穩。波羅的海運價指數跌至1284點，連續15個交易日下滑，跌至六周低位。

　　目前全球高爐廠原料成本處於歷史最高點，成本因素推升支撐著鋼價。國家繼續實行緊縮政策，終端企業資金鏈受到嚴重影響，且螺紋需求尚未完全釋放，而且鋼廠生産積極性高漲，供給處於較高水平，供大於求的壓力比較大。RB1110上壓沉重，上周連續受阻于高壓線4930元，跌破支撐位4850元，後市仍以震蕩上漲為主，支撐位4800和4750點，短線壓力位4850，短線目標4930點。

　　原材料焦煤價格的居高不下以及下游鋼企需求旺盛。商品市場整體出現頹勢，焦炭J1109合約期價上下翻飛，波動頻繁，收于帶上下影的中陰線。國際焦炭價格高位徘徊，J1109合約短線繼續看漲，短線阻力2350和2400。

　　廣州期貨研究部 李齊