標普下調美國國債評級 利空反而成美元利好

　　摘要：標準普爾評級意外地將美國國債評級展望從“穩定”下調為“負面”。金融市場聞風而動，美國國債在經歷短暫下跌之後繼續上漲，美元也是如此。下調評級可能促成華盛頓在赤字問題上達成一致，反而壓低了美國借款成本，提振了美元，利空反而成了利多。另外，下調評級所引發的避險情緒升溫，也令美元受益。

　　匯通網4月19日訊——標準普爾評級(Standard & Poor's)週一(18日)意外地將美國國債評級展望從“穩定”下調為“負面”。金融市場聞風而動，美國國債在經歷短暫下跌之後繼續上漲，美元也是如此。分析人士認為，標準普爾下調評級可能促成華盛頓在赤字問題上達成一致，反而壓低了美國借款成本，提振了美元。另外，下調評級所引發的避險情緒升溫，也令美元受益。

　　標準普爾還表示，如果奧巴馬政府和國會2年內無法找到大幅削減預算赤字的途徑，美國AAA信用評級遭下調的概率為1/3。

　　在標普聲明發佈不久，其競爭對手穆迪公司(Moody's)宣佈維持美國評級前景不變。

　　2年期美國國債收盤上漲03/32，報100 06/32，收益率報0.65%，為3月21日以來最低水平；5年期美國國債收盤上漲11/32，報100 29/32，收益率報2.06%。10年期美國國債收盤上漲11/32，報102 03/32，收益率報3.37%，達3月23日以來的最低水平。

　　美元也出現逆向走勢，全天上漲1.3%，歐元兌美元報收1.4233。週二亞市盤中，美元維持上漲，美元指數位於75.50上方波動。

　　德意志銀行(Deutsche Bank)的G10外匯策略主管魯斯金(Alan Ruskin)認為，評級機構的警告可能給當局帶來壓力，推動他們更加負責任地使國庫恢復正常，這種可能性對美元來説或許是個利好。

　　但是他表示，美元主要是在對其它因素做出反應，包括歐洲主權債擔憂和風險平衡交易等。

　　此外，標準普爾評級公司下調美國國債評級，打壓了市場的風險偏好情緒，避險情緒的升溫，也是美元和美國國債不跌反漲的一個重要因素。

　　紐約梅隆銀行(Bank of New York Mellon Corp。)駐紐約外匯策略主管Michael Woolfolk表示：“標普下調美國評級令風險規避情緒盛行。”

　　Woolfolk稱：“消息在一定程度上施壓股市，且令套息交易出現逆轉，並極度打壓風險偏好情緒，避險貨幣美元因此受益。”

　　評級前景緊盯預算案

　　標準普爾的報告質疑白宮和共和黨人能不能在2012年總統大選以前就一個控制赤字的方案達成一致。該公司主權評級委員會主席錢伯斯(John Chambers)説，政治僵局跡象是我們改變評級展望的一個關鍵決定因素。

　　預計今年美國預算赤字將增加到1.5萬億美元至1.65萬億美元的水平，相當於美國GDP的10%左右。白宮希望組建一個由民主黨和共和黨議員共同參與的團體，起草一個削減赤字的框架，但進展寥寥。副總統拜登(Joe Biden)計劃在5月5日主持這個團體的第一場會議。

　　財政部長蓋特納(Timothy Geithner)曾經向議員發出警告，説他們不願提高聯邦借款上限可能會打擊經濟復蘇。標普報告引起的驚慌，所反映的或許正是他的觀點：如果不提高債務上限，市場可能會做出怎樣的負面反應。

　　美國債務總額目前為14.219萬億美元，非常接近14.294萬億美元的上限。此外，由於醫療、退休和其他所謂的福利項目的成本不斷上升，以及現有債務的利息等原因，預計債務還會大幅增加。

　　如果不採取行動，政府可能會在7月8日前出現債務違約。華爾街的高管們近幾週越來越頻繁地致電國會，敦促其立即上調債務上限。

　　儘管標準普爾説，他們下調展望已經是在假設債務上限會上調的情況下做出的，但很多共和黨人援引其報告來表明自己的立場，即只有在總統承諾解決赤字問題的條件下，他們才會同意上調債務上限。

　　白宮發言人卡爾尼(Jay Carney)説，對於任何呼籲兩黨在削減赤字和財政改革問題上達成協定的舉動，我們都表示歡迎，關於這點，我認為這將推動我們朝著削減赤字和財政改革的目標前進，我們相信目前有了一定的勢頭。

　　標準普爾説，下調至負面展望意味著標準普爾認為，美國國債有三分之一的可能會從目前的AAA評級下調。錢伯斯説，負面展望期為六個月到兩年的時間，期間標準普爾會監督政府是否在解決問題上取得了進展。

　　另外一家美國評級公司穆迪(Moody's)在其《每週信用展望》(Weekly Credit Outlook)中得出了不同的結論。它指出，在對政府債務水平的目標普遍相似的情況下，債務論戰中變化的因素是一個轉捩點，有利於美國聯邦政府的長期財政狀況。

　　自1989年標準普爾開始對政府債務進行展望以來，有五個AAA評級的國家被列為負面展望，包括2009年的英國。其中有三個國家隨後評級被下調，兩個恢復了穩定展望。