文交所監管缺位 專家呼籲證監會介入

　　劉敏芳

　　天津文化藝術品交易所(以下簡稱“文交所”)的創新業務：藝術品份額交易制度，在學者及證券業人士看來，確實是藝術品證券化的一種創新。

　　這種模式也受到了國內市場的認可，很多省市在積極籌備文交所的建立，日前進行的就有鄭州文交所和廈門文交所：鄭州文交所公告稱首批份額産品在近期即將推出，廈門文交所已經啟動簽約儀式，年內有望掛牌營業。

　　但是因為運營中暴露出種種問題，文交所這種金融創新模式也在飽受質疑，天津文交所停牌事件、第三批藝術品上市的了無音訊，試營業的鄭州文交所被指開戶規則混亂等等。

　　採訪中，眾研究人士則指出，由於證券市場的複雜性，呼籲證監會介入監管，以實現文化藝術品證券市場運作的公開、公平和公正。

　　遍地開花的金融創新模式

　　文交所創新業務主要是文化藝術品的“份額化”，即以對文化藝術品實物鑒定、評估、託管和表現等程序，發行並上市交易拆分化的、非實物的藝術品份額合約，這種新的金融創新模式滿足了文化産業和資本對接的需求，業內一位不願署名的律師認為，這種模式是大勢所趨。

　　天津文交所被炒作的沸沸颺颺之際，近日，鄭州文交所及廈門文交兩家地方級文交所掛牌事宜也提上日程。4月11日，鄭州文交所公告稱，鄭州文交所首批份額産品擬於近期推出。而廈門文交所3月30日投資方在香港舉行了啟動起始簽約儀式。目前，廈門文交所的選址已經初步確定，快的話年內有望正式掛牌營業。

　　而之前，深圳文交所、上海文交所、成都文交所和廣東南方文交所已經掛牌，此外，中國文化産權交易所，首個國字頭的文交所也將在年內掛牌。

　　文交所雖然在運營中暴露問題被質疑，但是將藝術品賦予其股份和上市的功能，進行證券化的新投資方式，被採訪的業內人士不約而同地認為是“前途光明”。

　　南開大學金融發展研究院副院長田利輝在採訪中表示文交所的出現，是我國文化産業發展戰略的重要舉措，是我國證券市場發展完善的有益補充，存在著重大現實意義和戰略意義。其金融性質主要在於，發現文化藝術品的價值，調動社會閒置的資本資源，推動文化産業的進步和資本市場的發展。

　　飽受質疑的“自由”市場

　　雖然文交所的運營模式得到廣泛認可，但是文交所作為一個市場交易平臺，完善的規則體系不可或缺。而在天津文交所事件中，交易所既是交易方，也是規則制定方，而短期內連續更改的規則，開戶制度的改變更被廣泛質疑。

　　即將開業的鄭州交易所也面臨困境，開戶規則被指混亂。

　　文交所運營中的暴露出的問題的主要原因被指是因為監管部門的缺位，近日被採訪的業內人士都擔心文交所的運營過於“自由”，會阻礙文交所長期、健康、穩定的發展。

　　因為文交所至今沒有明確的監管部門，所以文交所的各項交易活動還是自律，從交易規則制定到藝術品份額定價，全由文交所自行負責。

　　上海市李國機律師事務所鄭律師認為，被多頭審批的文交所，責任更難界定，類似于證券化交易市場，但其交易的又是文化類産品，是證監會還是文化部，實在很難界定其主管部門。

　　天津文交所事件已經顯現監管缺位的後果，採訪中數位業內人士都表示，監管空白需迫切提上日程。

　　亟待證監會的介入

　　文交所的出現是金融創新的新模式，這一説法被採訪的人士都是認同，但其飽受責難的原因，是否也有監管缺位而造成的公信力缺乏？

　　南開大學金融發展研究院副院長田利輝在採訪中表示，天津文交所的出現是新生事物，是金融創新，是我國文化産業和資本市場結合的具體舉措。雖然存在種種問題和不足，但是不能因為孩子哭鬧和隨地大小便，就將孩子掃地出門。而且，早年的我國股票市場也曾出現過股瘋，一樣也有盲目和非理性，但是，現在看來，股市對於我國經濟的發展利是遠大於弊的。所以，真正的問題是如何監管市場和如何培育市場。

　　而從各個地方省市文交所的積極籌備來看，培育市場應該暫時不用擔心，但是監管問題已經是迫在眉睫。

　　田副院長隨後表示天津文化藝術品交易所進行了藝術品的證券化和公開上市，理應由我國的證監會監管。由於證券市場的複雜性，證監會對此是責無旁貸的。如何監管，是個重大課題，不是三言兩語能夠厘清，而應組織專家學者提出監管的系統框架和細節文件，有證監會成立專門機構負責實施。當然，簡言之，怎樣監管，就是要明確並且實現監管的目的，實現文化藝術品證券市場運作的公開、公平和公正。