基金分倉力挺大股東 廣發證券7700萬賺最多

　　《投資者報》研究員 劉宗源

　　“肥水不流外人田”。基金公司在股票交易分倉時，大部分不會忘記這一點，它們常常會盡力將股票交易放在自己股東的席位上進行，以幫助身為股東的券商，獲得不錯的回報。

　　《投資者報》數據研究部統計，60家基金公司裏，只要有券商股東的基金公司，大部分都在自己股東席位上進行大量交易。

　　2010年，這些券商股東共從自身投資的基金公司賺取交易佣金6億元，約佔總佣金額的10%。廣發證券賺錢最多，共從基金公司收取交易佣金7700萬元，這主要源於它投資了3家交易量較大的基金公司：廣發、易方達和大成。

　　對於交易佣金的分配上，《關於完善證券投資基金交易席位制度有關問題的通知》做了明確規定，一家基金管理公司通過一家證券公司的交易席位買賣證券的年交易佣金，不得超過其當年所有基金買賣證券交易佣金的30%。新成立的基金公司，自管理的首只基金成立後第2年起執行。

　　此外，還規定基金公司應根據情況，合理租用證券公司交易席位，降低交易成本。基金公司不得將席位開設與證券公司的基金銷售挂鉤，不得以任何形式向證券公司承諾基金在席位上的交易量。

　　正是有這樣的規定，基金公司在向其大股東“示好”時受到了限制，但是還是有不少基金公司分倉數量不菲。

　　廣發證券賺取最多

　　《投資者報》數據研究部統計，38家涉及券商股東的基金公司，在基金分倉時不會忘記自己的投資方。

　　從被投資方賺取交易佣金最多的10家券商依次是廣發證券、招商證券、東方證券、光大證券、長城證券、中信證券、國信證券、國泰君安、申銀萬國和華泰證券。

　　廣發證券從基金公司共收取交易佣金7700萬元，能取得如此高收益，主要源於它投資了3家交易量較大的基金公司：廣發、易方達和大成。

　　廣發證券是廣發基金的控股股東，佔48%股權，每一年均要直接從該基金公司賺取穩定的交易佣金，2010年廣發基金為該公司貢獻4790萬元交易佣金，佔總交易佣金的26%，離監管紅線僅有一步之遙。

　　為該公司貢獻佣金第二大的是易方達基金。廣發證券為易方達第一大股東，但非控股股東。2010年，它從易方達獲2562萬元交易佣金，佔11%。在易方達分倉的證券公司中，廣發證券佔比最高，高出第二名國信證券近5個百分點。

　　大成基金是該公司參股的另一家基金公司，2010年貢獻交易佣金354萬元。

　　招商證券從基金公司中共賺取交易佣金4307萬元，主要來自招商基金和博時基金，共獲得2100萬元交易佣金。

　　招商證券是博時基金第一大股東，佔49%的股權。博時基金管理的6隻基金在該公司的席位上貢獻了交易佣金262億元，佔博時總交易佣金8%。招商證券位居該公司各交易席位交易量和交易佣金的首位。

　　其他從基金公司獲得較高佣金的8家公司也無一例外，以自己為基金公司的股東的優勢，在基金分倉中獲得前列的地位。

　　無實力的股東極致使用

　　獲交易佣金總額和佔比位居前10名的證券公司大部分為大型券商，他們不僅投資的主要是大型基金公司，且有較強的研究實力，在吸引基金公司交易方面有優勢，這是它們能獲得較大交易量的重要原因。

　　對一些小型券商來説，研究實力低使得它們難以吸引基金公司來交易，所依靠的就是股東的特權，且將特權發揮到極致，這點從2010年的數據可以清楚看到。

　　2010年從基金公司賺取佣金最少的，主要是小型公司，且佣金來源幾乎全從自己投資的基金公司中獲取。

　　最少的10家券商依次是金元證券、中山證券、華鑫證券、華安證券、國海證券、國聯證券、廣發華福證券、廣州證券、國都證券和齊魯證券，這些公司獲取的佣金收入一共不超過500萬元。

　　金元比聯基金是一家小型基金公司，全年交易量較小。即便這樣，金元證券在基金交易分倉中依然維持著大股東的地位。全年金元比聯基金累計股票交易總額為60億元，其中在金元證券交易總額為5億元，約佔8%。

　　類似的還有齊魯證券，該公司投資了萬家基金，佔後者49%的股權。2010年，齊魯證券從萬家基金獲交易佣金483萬元，佔該基金公司交易佣金總量的12%。

　　在萬家基金的交易席位中，齊魯證券位居榜首，屈居其後的依次是國信證券、國泰君安、申銀萬國、中金公司和東方證券。