國風塑業等3公司大股東遭清算 命運各自不同

　　A股史上大股東清算案近期集中上演！公開信息顯示，國風塑業（000859，收盤價9.13元）、*ST國通（600444，收盤價15.39元）和中創信測（600485，收盤價17.88元）等3家上市公司因各種原因而面臨著大股東的清算關閉。

　　對於上市公司來説，控股股東的變化直接關係到相關公司重大經營決策的變化。那麼，被捲入大股東清算案的國風塑業等三家公司，又將如何演繹呢？

　　現象：3公司大股東將清算關閉

　　早在去年11月初，同屬於國風集團旗下的兩家上市公司國風塑業和*ST國通便同時披露，公司近日接控股股東安徽國風集團通知，根據合肥市關於進一步深化國有企業改革的要求，經合肥市國資委2010年度第30次主任辦公會批准，國風集團將於近期實施清算關閉。

　　對於這種罕見的大股東清算案，除了國風集團旗下的兩家上市公司外，A股的另一家上市公司也正面臨著大股東清算的尷尬。

　　中創信測今年2月18日公告稱，公司接到股東北京英諾維電子技術有限公司清算組負責人的通知，根據北京市海淀區人民法院（2010）海法特清預字第4號民事裁定書及（2011）海法特清算初字第1號指定清算組決定書，英諾維公司清算組于2011年1月7日成立，並於2011年2月15日召開清算組工作會議，形成了 《北京英諾維電子技術有限公司強制清算案工作方案》。該方案已經報請人民法院批准執行。

　　公告顯示，上述清算方案中規定，清算組自成立之日起六個月內清算完畢。如遇特殊情況無法在六個月內完成清算的，清算組將申請人民法院延長清算期限。

　　探因：推進國企改革VS創始人紛爭

　　值得注意的是，上述三家公司股東清算的性質並不相同。

　　據了解，目前國風集團第二步改革已經正式啟動，合肥市國資委同意國風集團剝離部分資産負債後的100%國有産權掛牌轉讓。

　　公開信息顯示，國風集團是合肥市屬國有獨資公司，成立於1994年11月，註冊資本2.8億元，法定代表人為趙文武。

　　截至2010年12月31日，國風集團持有國風塑業14012.17萬股，佔公司總股本的33.32％，為該公司第一大股東。

　　與此同時，國風集團還直接持有*ST國通1199.74萬股，佔總股本的11.43%；通過控股子公司巢湖市第一塑料廠間接持有1248.53萬股，佔總股本的11.89%，合計持股比例為23.32%。

　　有意思的是，中創信測控股股東的解散則被市場解讀為兩位公司元老之間互相“掐架”所致。

　　公開信息顯示，英諾維公司為中創信測的發起人股東，截至3月19日持有2175.09萬股，佔公司股份總數的15.69%，為公司第一大股東。

　　值得注意的是，此次提出解散英諾維申請的正是中創信測現任董事長賈林，也是公司創始人之一。

　　而根據此前媒體報道，解散英諾維緣起公司實際控制人兼創始人張春光、賈林之間的內部紛爭，二人各持有英諾維50%的股權。

　　中創信測2009年6月曾披露，英諾維公司股東賈林已向北京市海淀區人民法院起訴英諾維公司，以英諾維公司已形成公司僵局為由，請求法院判令英諾維公司解散。

　　新《公司法》明確規定，公司經營管理髮生嚴重困難，繼續存續會使股東利益受到重大損失，通過其他途徑不能解決的，持有公司全部股東表決權百分之十以上的股東，可以請求人民法院解散公司。

　　影響：為後續發展鋪路

　　從大股東的相關背景來看，正面臨著大股東清算關閉的三家上市公司也將出現不同的命運。

　　3月21日召開的合肥市國資工作會議透露，截至去年底，該市深化國企改革重點工作基本完成，今年將完成新一輪國企改革任務，其中就包括 “全面完成國風集團、榮事達集團、物資集團清算關閉後續工作；積極穩妥解決國風集團所屬子公司涉法涉訴、賬務不全等歷史遺留問題”。

　　而合肥市國資公司在會後表示，今年將全力以赴完成國風集團、榮事達集團清算關閉工作，全面完成非主業房地産企業退出，妥善處理歷史遺留問題，確保産權轉讓程序依法合規。

　　值得注意的是，國風塑業4月15日公告稱，控股股東國風集團所持有的1.3億股股改限售股將於4月20日上市流通，佔公司總股本的31.01%。但是國風集團則明確表示目前暫無出售5%及以上解除限售流通股的計劃，並且還做出減持提示的有關承諾。

　　與此同時，國風集團旗下的另一家上市公司*ST國通1月5日曾公告稱，因國有股權轉讓事項未能在有效期內獲得證監會核準，控股股東國風集團與山東京博及山東海韻之間的股權轉讓事宜也宣告終止。

　　在合肥市國資委的上述會議中，已經對國風塑業進行了明確説明：“促進國風塑業拓展主業，開發建設新項目，努力提升盈利能力，創造條件儘快實施再融資。”但並沒有對*ST國通做出具體説明。

　　但據知情人士透露，前不久，國風塑業已經通過受讓榮事達集團塑膠公司，注入汽車配套件、噴塗注塑等業務培養第二主業，但是這部分資産的盈利前景並不樂觀；而在生産技術、規模方面，國通管業也面臨著不少發展障礙，通過轉型或重組無疑是國風集團旗下這兩家上市公司的最佳出路。

　　不過，比起國風集團旗下兩家上市公司的經營狀況，中創信測的質地明顯要好得多。

　　長期跟蹤關注中創信測的銀河證券研究員朱勁松表示，大股東清算有利解決股權紛爭。

　　朱勁松表示，根據2月17日晚發佈的大股東英諾維公司清算進度公告內容樂觀預計，7月7日前中創信測將解決大股東清算事宜，這對徹底清除幾年來影響中創信測發展的股權紛爭障礙，對凝聚公司高層意願以推動公司業務進入自成立以來的第二次大發展階段，有著決定性作用。

　　值得一提的是，由於英諾維處於清算之中，中創信測2月19日公告稱暫緩實施第二期股權激勵計劃。而隨後3月19日，公司再次公告稱，英諾維清算組決定採用大宗交易模式，並在遵守上交所相關交易規則的前提下，在清算期間出售英諾維公司持有的公司股票，此方案已獲法院同意。

　　朱勁松還表示，從目前了解的公司高層當前的進取意願、基本面業績潛力、通信網絡測試/優化市場空間及格局的變化動態、公司競爭優勢四個方面，繼續堅定看好中創信測公司中長期發展。

　　朱勁松進一步指出，中創信測中短期走勢主要取決於股權激勵授權工作的完成進度、大股東清算進展以及公司一季報業績情況三個方面。

　　而根據最新的公告，英諾維公司所持中創信測股權將在清算期間（即在2011年7月7日前）通過大宗交易的方式出售完畢，這對二級市場股價不會産生直接衝擊，也避免了清算方案久拖不決對公司第二次股權激勵計劃實施和公司業務長遠發展的影響。