中國3月CPI創32個月新高 高壓調控勢在必行

　　摘要：中國3月居民消費價格指數同比漲幅5.4%，超越去年11月5.1%的高點，創32個月新高。經濟增長亦超乎預期，中國政府料貨幣和行政手段齊發，繼續以穩物價為首要調控目標。

　　匯通網4月15日訊——中國3月居民消費價格指數(CPI)同比漲幅5.4%，超越去年11月5.1%的高點，創32個月新高。經濟增長亦超乎預期，中國政府料貨幣和行政手段齊發，繼續以穩物價為首要調控目標。

　　中國國家統計局週五(15日)公佈，第一季度國內生産總值(GDP)同比增長9.7%。3月工業品出廠價格(PPI)上升7.3%均高於市場預期，且其他數據均好于預期。

　　由於中國1-2月的諸多經濟數據並不樂觀，於是有分析師認為，來自實體經濟的不確定因素增多，將導致調控政策進入觀察期。但從最近中國官方的權威表態顯示，穩定物價的調控不會松手。

　　不過，考慮未來大宗商品價格上漲帶來的輸入性通脹壓力，下半年物價如期回落的難度仍然很大。

　　申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇稱，“上半年經濟無憂，但通脹高企，緊縮壓力仍比較大。”

　　此前分析師普遍認為，繼3月創新高之後，年內月度CPI或將屢次“破五”，二季度達到5-6%的高點，之後逐步回落，全年CPI同比漲幅或達4.5%。高於中國政府制定的4%的目標。

　　中國國務院週三召開常務會議再次強調，千方百計保持物價總水平基本穩定，把物價漲幅控制在可承受的限度內。而發改委四處強壓企業漲價，央行和銀監會又在持續收緊流動性，去年10月以來，已四次升息，六次上調存款準備金率。

　　儘管上周央行已于年內二次加息，但分析人士普遍預計，其他緊縮政策還將陸續出臺。北京領先諮詢的首席經濟學家董先安就認為，數量型工具將成為調控首選，本週末不排除再次上調存款準備金的可能。

　　國投瑞銀基金上海某宏觀分析師表示，“政策這麼緊，累計效應會出來的。下半年指標肯定會回落。”

　　而安信證券首席經濟學家高善文則稱，為應對輸入性通脹可能形成的風險，應加快人民幣升值步伐。亦有分析人士稱，面對以美元計價的國際大宗商品市場，國內的持續緊縮對於緩解輸入性通脹影響非常有限。