農業：核泄漏影響海水養殖和稻米生産

　　方正證券 陳光堯

　　日本3月11日發生有記錄以來最高級地震並引發海嘯，強余震不斷，對日本關東地區造成重大災害；核泄漏不斷升溫，近日向海洋排放核輻射污水萬餘噸，輔導核電站附近海水核輻射一度超標4千倍，個別水域甚至達數萬倍，日本原子能安全與保安院將核泄漏調升為最高級—7級。

　　分析：

　　日本農業生産佔社會比重較低，約佔GDP的1.6%，但卻是日本政府重點保護對象。日本農産品自給率總體很低，主要糧食除了大米基本自給外(自給率95%)，小麥、玉米、大豆等基本完全依賴進口。此次災區是日本稻米主産區，稻米産量約佔日本總産量的35%，受海嘯影響，部分耕地將遭遇鹽鹼化，依鹽鹼化程度不同將導致水稻無法生長或者嚴重減産，去鹽鹼化需要5年以上時間；同時由於核污染將導致當地産稻米難以為人們接受，這將導致日本稻米長期大量進口，根據歷史經驗國際大米價格將會大幅上升，並將長期維持高位。中國糧食中只有大米是凈出口，且27%的份額出口到日本，日本稻米進口增加以及國際大米漲價將使國內大米價格有上漲動力，國內稻穀生産加工企業北大荒、金健米業，國內水稻種子企業隆平高科、豐樂種業將間接受益。

　　日本重災區也是重要的漁業養殖及漁港所在地，重災區四縣水産品産量約佔國內總産量的16%；整個災區水産品産量佔全國30%，養殖業佔全國的35%。此次海嘯對漁業養殖造成嚴重破壞，漁業基礎設施的恢復重建還需假以時日；該地區是日本蝦夷扇貝的主要産地，集中了日本幾乎全部的生産，年産量55萬噸，不但供應國內需要，還大量出口，受此災害影響其産量以及國際供應能力嚴重受損，國際蝦夷扇貝類及其他水産品價格將上漲。

　　由於日本核泄漏事件持續超越國際預期，前景撲朔迷離，已經對當地海水、土壤造成嚴重污染，對其他國家海水水域造成的污染還難以評估，如果隨著海水污染加重以及逐步向其他地區擴散，我國沿海水産養殖是否會遭受污染還無法判定，如果核污染實質性影響到我國沿海，則將對我國海水養殖業造成重大損失。

　　重點推薦大湖股份、山下湖、、隆平高科、豐樂種業、北大荒。