利率週期形同2005年 歐央行年內或再加息兩次

　　歐洲央行(ECB)委員週四(14日)就歐元區通脹風險給出新的提醒，指出當前經濟形勢與發生在2005年的上一次加息週期開始時相近。

　　歐洲央行在7日將利率上調至1.25%，儘管歐洲央行行長特裏謝作出保證，事先並未計劃進入新一輪加息週期，但市場認為歐洲央行將進入穩定加息通道。

　　歐洲央行執行委員會委員帕拉莫(Jose Manuel Gonzalez-Paramo)和斯馬吉(Lorenzo Bini Smaghi)14日聚焦歐元區通脹，更加使得經濟學家們認為歐洲央行將在6月或7月再次上調利率。

　　帕拉莫在莫斯科出席會議中稱，“經濟增長的風險已經穩定，但通脹風險已經上升。石油價格是近期通脹上行的主要推動因素，市場認為石油價格不會很快回落。”

　　在接受路透社的採訪中，歐洲央行斯洛文尼亞委員Marko Kranjec稱，經過上周上調利率，歐洲央行的貨幣政策仍然屬於適應性政策，金融系統仍然受到歐洲央行資金的有力支撐。

　　斯馬吉接受意大利報紙Il Sole 24 Ore採訪稱，當前宏觀經濟情景映射出2005年的情形。2005年，歐洲央行進行了一系列的利率上調，利率從2%一路上調至4%。

　　他稱，“當前，我們處於利率週期的低端，如同2005年的情形”，同時還為2005年歐洲央行的加息舉動以及2008年全球經濟崩潰前夕的加息行動辯解。

　　他還表示：“2009年的經濟衰退以及通脹風險證明，當前利率所處的最低水平是合理的。隨著這些風險的淡化，這樣的利率水平也就漸漸變得不那麼合理了。”

　　歐洲央行月報指出，持續未得到解決的地緣政治局勢也會推動石油價格上漲，以及歐元區通脹。

　　報告中稱，“中東、北非地區的政治動亂體現出經濟活動存在下行風險，而相對的是，歐元區物價存在短期上行風險。”

　　帕拉莫和Kranjec絲毫未提未來利率上調的可能性，與此相反，近期歐洲央行其他利率制定者指出，歐洲央行已經準備好在未來幾個月中收緊貨幣政策。

　　大部分經濟學家和投資者當下認為，歐洲央行年內將再兩調利率至1.75%，但從近期政策制定者的表現來看，部分專家已經降低了歐洲央行提早上調利率的可能性。

　　由於歐元區與美國的貨幣政策之間的分歧擴大，對市場長生了影響，該周，歐元兌美元觸及15個月高位。

　　從本月的媒體報道中可以看出，歐元區三個債務危機國家希臘、愛爾蘭和葡萄牙已經成為歐洲央行的主要討論對象，政客們更多地認為希臘可能需要進行債務重組。

　　斯馬吉警告稱，希臘政府任何有關債務重組的舉動都將對其銀行系統和經濟帶來災難性影響。

　　帕拉莫同時與一些官方觀點相同，認為在歐盟和IMF的援助計劃支持下，希臘能夠儘早在2012年初重返公開市場。

　　歐洲央行執行委員會委員斯塔克(Juergen Stark)提醒愛爾蘭政府，歐洲央行為愛爾蘭銀行業提供的緊急援助不會一直繼續，波及優先級銀行債券持有方存在將問題擴散至歐元區其他國家的風險。

　　斯塔克接受愛爾蘭媒體採訪稱，“歐洲央行的角色是提供流動資金，但不能説愛爾蘭銀行業資金全由歐洲央行提供。”他補充稱，“為愛爾蘭銀行提供資金達到該國GDP 100%不是一種有益發展的狀態。”