馬紅漫：任志強被欠薪反映國企薪酬之惑

　　■ 觀察家

　　華遠地産同時身兼上市公司、國有企業、房地産公司三重角色，由此決定了其高管薪酬的核定因素錯綜複雜。

　　任志強(微博專欄)近日發表演説，吸引了眾媒體的高度關注。其間，任志強正式宣佈已收到組織部的退職通知，並坦言還“惦記著”被國資委拖欠的年薪。(據4月14日《21世紀經濟報道》)

　　作為華遠地産董事長的任志強，近年來的賬面薪酬一直高達700多萬元，令業界瞠目。對此，任志強堅稱國資委允許他每年領取的薪酬僅為60余萬元，即便加上獎金，去年實際到手薪資也不過74萬元。所以，任志強在退職之際，仍表示對應收鉅額薪酬唸唸不忘。

　　透過任志強“被欠薪”事件，國有上市公司薪酬制度失準的問題浮出水面。華遠地産同時身兼上市公司、國有企業、房地産公司三重角色，由此決定了其高管薪酬的核定因素錯綜複雜。究竟是按照其行政職務為標準，還是參考市場規則，以及如何在兩者間建立平衡等問題，都在實際操作中變得含糊不清。

　　2010年年報顯示，該年度任志強年薪為758萬元，僅次於萬科A王石(微博專欄)760萬元的薪酬。不可否認，任志強的巨薪是華遠地産董事會決議通過的，在流程上沒有瑕疵。但問題是，萬科A與華遠地産在市場中的地位懸殊：2010年萬科A實現銷售面積897.7萬平方米，而華遠地産當期實現開復工面積僅為94.8萬平方米。由此衍生的營收規模也不在一個“重量級”，但是兩公司高管的薪酬待遇卻相差無幾，針對任志強的薪資決策難免會受到股東們的質疑。

　　雖然任志強強調，他實際拿到的只有十分之一，但這筆天價薪酬卻會以“管理費用”的形式扣減公司凈利潤，最終攤薄賬面每股收益，進而影響每一位股東的切身利益。遺憾的是，A股市場眾多散戶雖然在名義上具有重大事項決策權，但由於所持股份佔比偏少且股份較為分散，其所擁有的權利往往止于紙面，相關利益伸張需要付出較高的成本。

　　不僅如此，上市公司公開財務報表註明薪酬是758萬，而如果實際開支只有70萬元，這就意味著華遠地産作為上市公司涉嫌違反信息披露規則，存在財務報表作假嫌疑，監管部門理應全面介入查處。據此推理，如果公司高管的薪酬都可以造假，其他的財務科目被人為造假的概率就更大了，證監部門與交易所不能放任不管。

　　其實，上市國企高管薪酬廣受質疑的主因，就在於其間夾雜了過多的主觀因素，“打悶包”現象較為普遍。破解的關鍵不僅包括在資本市場大力推崇“尊重股東、回報股東”的股權文化、規避股東利益被公司管理者侵佔；而且應當儘早著手提高國有企業薪酬制度的公開透明度。對於後者而言，需要在各行業全面引入市場化競爭機制，通過供求雙方的博弈自發形成行業合理利潤率區間。在這一語境下，公司盈利水平將與高管素質息息相關，由此而定的薪酬待遇水平也將能更加坦然地公之於天下了。

　　□馬紅漫(上海 學者)