央行加息意在扭轉負利率

　　本報記者 史晨生報道

　　4月5日，央行宣佈4月6日上調一年期存貸款利率0.25%。對於本次加息原因，銀聯信總經理符文忠向《中國産經新聞》記者表示，央行意在扭轉持續加劇的負利率現象，自2010年2月以來，由於CPI持續攀升，央行雖2010年10月以來3次上調存貸款基準利率，但由於上調頻率、幅度趕不上CPI走勢，截至今年2月，負利率已長達13個月。負利率的長期存在，將使得銀行存款縮水，促使更多資金流出銀行，進一步加劇流動性，造成更多的通脹壓力。

　　銀聯信銀行經營環境部經理陳永明也向記者表示，扭轉負利率需要從兩方面着手，一方面是控制CPI走勢，另一方面是配合利率工具。自2010年10月以來，我國CPI已連續5個月超過4.4%，在翹尾因素影響下，2011年1、2月分別高達4.9%，為了減輕負利率現狀，央行已經連續加息3次。然而，預計3月CPI仍將高達5%，4月6日的加息則是在提前應對CPI數據的公佈。

　　據《中國經濟熱點分析報告2011年第2期——2011年央行要出幾張牌？》報告顯示，央行連續4次加息雖有所緩解負利率現象，但北非政局動蕩、日本大地震後重建等因素推動原油等大宗商品價格上揚，部分國際産業鏈受日本停供零部件影響，電子産品、鋼鐵等與日本産業相關的産品可能會産生短缺現象，推動價格再次上升，因此，我國將面臨着較大的輸入型通脹壓力。再加上由於翹尾因素繼續作用，我國二季度CPI仍居高不下。

　　由於今年CPI宏觀調控目標是4%，《中國經濟熱點分析》報告指出，2011年上半年CPI的高企將促使政府在流動性、價格管制等方面加大調控力度，隨着調控效果的顯現，以及翹尾因素影響的逐步減少，下半年的月度CPI將逐步回落至3%左右，全年CPI將控制在4%左右。

　　4月5日加息後一年期存款利率為3.25%，較今年CPI調控目標4%仍有差距，因此，陳永明認為，央行仍需加息兩次，以扭轉長期存在的負利率現象，預計加息維持兩月一次的頻率，在6月、8月分別加息一次，每次上調25個基點。