內外因共奏 國內期市齊回調

　　13日早盤國內期市整體延續跌勢，盤中棉花大幅跳水。國內本週五將公佈宏觀數據，市場空頭壓力較大、以及外部環境方面同時有利空因素顯現，短期內市場或將轉以震蕩走弱為主。

　　據中國證券報4月13日報道，國際貨幣基金組織(IMF)11日發佈的《世界經濟展望》預計，全球經濟復蘇勢頭得到鞏固，但全球經濟復蘇步調不均衡，預計2011和2012年世界經濟的年增長率將為4.5%左右。新興經濟體將繼續成為引領全球經濟發展的引擎，預計中國經濟在今明兩年的增速將分別達到9.6%和9.5%。

　　高盛大宗商品分析師建議投資者獲利回吐的一份悲觀簡報，引發市場拋售大宗商品，原油、小麥、棉花及金屬等商品價格週二均走低，其中原油跌勢顯著。人們日益擔心，原材料價格上漲可能開始削弱需求，並影響經濟復蘇步伐，交易商們對這種焦慮心理作出了反應。

　　據新快報4月13日報道，國家統計局將於15日公佈一季度主要宏觀經濟數據。分析人士認為，從已公佈的一些指標來看，一季度國內生産總值(GDP)同比增速可能在9.5%左右，比上季度略有回落，居民消費價格指數(CPI)同比漲幅可能達5%，短期宏觀調控重點仍是抑制物價上漲。

　　鄭棉早盤1109合約收至29015元/噸，下跌1010元/噸或3.365。國際市場對美國低庫存與棉花産區乾旱的擔憂仍是影響美棉後期重要因素。從國內市場看，短期宏觀調控重點仍是抑制物價上漲。從國內市場棉花産業鏈看，目前因整體仍處於産銷不暢階段，所以在下游紡企未出現利好轉變前，短期市場仍將以弱勢看待，不過隨著夏季需求增加，紡企有望迎來轉機。從目前各方對新年度棉花上市前的預期看出口供應量仍偏緊，所以此因素也將繼續有效支撐棉價持穩並有機會高企。

　　上海期貨交易所期銅早盤低開下行。主力1106合約收盤至71670元/噸，下跌1080元/噸。日本提高核洩露事故等級及全球市場回落影響，隔夜倫銅下挫，滬銅今日低開震蕩。宏觀調控打壓，高銅價對消費抑制，國內現貨消費旺季不旺。且本週五將公佈宏觀數據，市場空頭壓力較大。短期滬銅將延續回調走勢。期鋁早盤弱勢震蕩。主力1106合約報收于16750元/噸，下跌55元/噸。IMF調低經濟展望及日本提高核洩露事故等級，隔夜外盤走弱，滬鋁延續跌勢。且中國3月份CPI超過5%概率極大，政策調控不會輕易放鬆。滬鋁走勢較弱，K線上仍距離17000元大震蕩阻力區間較遠，短期滬鋁弱勢震蕩為主。

　　大連棕櫚油期貨早盤繼續回落。1201主力合約收盤9,228元/噸，下跌202元/噸。隔夜外盤油脂延續回調，拖累國內油脂維持跌勢。另外，國內政策方面對油脂價格調控力度或將加大，發改委方面再次延長小包裝油限價期限，此外還有傳聞稱，國家或將再次啟動定向銷售國儲油脂油料。短期連棕櫚油將以回調態勢為主。豆粕期貨早盤跳空低開，隨後弱勢震蕩。主力1201合約收于3364點，下跌38點。高盛獲利了結投資建議引發商品拋售打壓，隔夜美豆類期貨受累下挫。目前國際大豆本身的基本面偏空，再加上國內市場預計週五公佈的CPI數據會維持在高位，國家政策調控力度可能增加下，豆類整體走勢承壓，預計近期連豆粕將以震蕩走弱為主。

　　大連塑料(LLDPE)期貨早盤繼續逆勢上揚。主力1109合約收盤12,025元/噸，上漲30元/噸。原油大挫帶動國際商品走低對國內市場形成牽制，但受巨量資金推動，LLDPE繼續逆市上漲。不過，疲軟基本面並不支撐期價走出大反彈行情，且近期不穩定因素增加，短期對連塑料維持謹慎偏多思路。上海天膠期貨早盤繼續向下。主力1109合約收盤35,750元/噸，下跌905元。隔夜原油大幅回撤、日膠連續兩日走低、加上日本核危機影響，滬膠延續回調。泰國洪水利多影響市場已經逐步消化，部分産區開割新膠將逐步上市，且中國3月份CPI超過5%概率極大，政策調控不會輕易放鬆。預計短期內滬膠將維持弱勢運行。

　　作者：科創信息 王雲漢