藍籌股熱點輪動迅速

　　特別連線

　　滬深兩市週二低開，全天震蕩。從盤面上看，由於權重股分化嚴重，藍籌股熱點輪動迅速，其中低PB品種受到市場追捧，包括鋼鐵、高速公路以及航空板塊。上證綜指收報3021.37點，下跌0.05%；深圳成指收報12864.69點，下跌0.18%。兩市總成交額2701.2億元，與週一3083.1億元相比，量能縮減較多。而鋼鐵板塊則集體飆升，全天漲幅為2.59%，連續兩日位於A股各行業板塊前列。未來鋼鐵股走勢會如何？面對震蕩市投資者應該如何操作？《大眾證券報》昨日收盤後連線兩位業內專家——

　　做多情緒有所放緩

　　《大眾證券報》：大盤午後出現跳水的原因是什麼？如何看待後市走勢？

　　方正證券策略分析師/王輝：週二股指期貨午後出現一波快速殺跌，直接導致A股市場聯動，而從多空轉換關係看，目前4月多頭或已是強弩之末。值得注意的是，週五是4月合約交割日，也是公佈一季度宏觀經濟數據的時候，市場做多情緒會有所放緩。但從近兩日市場表現看，A股獲利盤回吐的動能並不強烈。

　　湘財證券策略分析師/徐廣福：週二下午快速跳水，一方面是因為鋼鐵、電力、高速公路這類之前表現相對滯漲的板塊出現強勢表現後，其他藍籌板塊以及題材熱點板塊並未及時跟進，使得投資者開始擔憂短線股指上攻動能或已不足，獲利盤資金洶湧而出，從而引發股指快速跳水；另一方面，港股大幅跳空低開後繼續下行，恒指盤中一度下跌近400點，這也使得短線投資者情緒趨於謹慎，獲利盤資金拋售壓力開始加大。

　　我們可以看到，這輪大盤上漲為結構性行情，題材概念板塊表現弱勢，而權重藍籌板塊持續受到市場資金的追捧，高估值與低估值板塊呈現明顯的蹺蹺板效應，市場資金在幾個板塊不斷輪轉，未來股市整體向上壓力較大，加之國內通貨膨脹形勢依然嚴峻，短線內滬指仍會在3000點上下震蕩。

　　不宜追漲鋼鐵股

　　《大眾證券報》：週二盤中鋼鐵股集體飆升的原因是什麼？對鋼鐵板塊未來走勢有何看法？

　　王輝：一個有趣的現象是，大盤從去年9月份開始的上揚總是和房地産相關：9月29日，暫停發放第三套房貸，10月大盤出現一波上揚；今年元月25日，房産稅出臺，大盤此後連續走高。目前，隨著商品房成交量出現萎縮，市場資金亟待尋求新的投資機會，而低PB的安全品種獲得青睞。目前，國內鋼鐵行業平均PB不足2倍，大概為市場平均PB的0.55倍，與2009年大盤高點相比跌幅為30%，為各板塊跌幅之首，因此鋼鐵板塊相對其他板塊已出現超跌，具有一定的估值修復動力。但是目前來看，鋼鐵板塊的短線絕對收益也不小了，不建議投資者追漲。

　　徐廣福：鋼鐵股的飆升主要有兩個層面的原因，第一個是因為受益於固定資産投資，從而帶來的價值重估，特別是保障房建設對鋼材需求形成了支撐；第二，不少鋼鐵股帶有礦産資源，這也成為資金炒作的目標，而當前炒作礦産資源符合抗通脹邏輯。短期來看，鋼鐵股已經出現不小的漲幅，投資者需要注意調整的風險，未來鋼鐵股的走勢還需要看保障房建設的進程。

　　繼續關注低估值板塊

　　《大眾證券報》：操作上如何進行？短線有哪些板塊可以關注？

　　王輝：在投資建議上，個人投資者宜保持7成左右的倉位，目前A股缺乏全面上漲的可能性，不能過分樂觀，但出現暴跌的可能性也較小，盤中有可能出現60分鐘線超跌的情況。從宏觀經濟數據看，並不支持股指下行，而銀行、保險等權重股今年的業績向好，只是增速有所放緩。投資者可以關注低PB、高EPS的保險股。

　　徐廣福：建議投資者倉位保持在5成以下，目前來看上證綜指會在2850點-3050點區間內震蕩，可能會出現結構性調整，但是中小板指數未來還面臨著下跌的風險，主要是隨著一季報的陸續披露，這些高估值公司面臨著業績的兌現，如果業績不能夠支撐高估值，股價回落是肯定的，而且需要注意的是在年報、季報披露之後，行業分析師對這些公司盈利預期的調整也會成為他們估值回歸的一大因素。未來投資者仍然可以關注一些低估值的板塊，短期來看可以關注旅遊股，這個行業政策利好不斷，此外隨著5月假期的臨近一般都會出現短炒行為。

　　記者 劉揚 李喆