天琪4月13日早盤分析摘要

　　【大豆進出口動態】大豆進口關稅稅率為3%，大豆出口關稅為零。海關總

　　署公佈的進口數據顯示，2010年全年合計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。 2011年1月中國進口大豆量為513萬噸，2月進口大豆232萬噸，3月進口大豆351萬噸，1-3月累計進口1096萬噸，同比下降0.7%。(于瑞光)

　　【大豆基本面】高盛公司建議客戶對其推薦的CCCD商品指數交易進行了結獲利的消息引發週二商品及農産品市場整體性拋售。與此同時，美豆市場新基本面消息匱乏，美豆出口需求放緩、中國取消部分訂單傳聞及南美大豆增産預期也對盤面形成壓制，週二CBOT大豆期貨市場延續弱勢大幅收低。昨日國內豆類市場全線收低，期價大幅回落，技術上走勢堪憂，存在繼續回調可能。2011年中國大豆種植面積大幅下滑、大豆種植成本提高及下游産品成本偏高等因素仍是國內豆類市場的重要抗跌力量，但商品市場整體回落的氛圍將嚴重削弱國內豆類商品買盤人氣。市場關於國家發改委要求兩大食用油企業兩月內不得漲價的消息獲得外方間接證實，相關部門加大菜籽油和儲備大豆的投放力度，政策面也在考驗市場多頭信心。沿海油廠延續壓榨虧損局面，豆粕現貨需求低迷，庫存壓力短期內仍難有效緩解。(于瑞光)

　　【連豆今日操作建議】美豆大幅回落，技術上呈現弱勢下滑局面。連豆反彈乏力，期價重心下移。預計今日連豆弱勢低開，商品市場全面回落行情將加大盤中反彈難度，建議投資者多單離場，如遇急跌可少量買入。大豆1201合約上方阻力位4600，下方支撐位4540。(于瑞光)

　　【連豆粕今日操作建議】國內豆粕需求不旺，油廠庫存壓力過大致豆粕現貨與美豆呈現跟跌不跟漲局面，現貨壓力仍是制約豆粕期價反彈的重要因素。預計今日連豆粕大幅低開，建議投資者豆粕多單離場，等待市場穩定後再考慮買入機會。豆粕1201合約上方阻力位3390，下方支撐位3330。(于瑞光)

　　【連玉米今日操作建議】因在高盛警告商品價格將從當前高位下跌後，市場遭遇獲利了結，CBOT玉米期貨週二收跌。4月12日舉行的玉米銷售會，計劃銷售臨時存儲(含中央儲備)玉米29175噸，實際成交7957噸，成交率27.27%，成交均價1618元/噸。計劃銷售移庫玉米581802噸，實際成交74663噸，成交率12.83%，成交均價1863元/噸。預計今日連玉米市場，將維持振蕩走勢，建議投資者持c1201少量多單。(唐少明)

　　【棉花今日操作建議】美棉出現下跌，美棉的逼空行情可能面臨結束，有望走出價值回歸行情。鄭棉可能受此影響出現回落走勢，但暫難形成再次下跌行情，有望保持28000--31000區間震蕩，建議多頭離場，暫時觀望。(漆志雲)

　　【金屬今日操作建議】IMF稱中國和香港正在形成泡沫並將破裂，並敦促美國削減負債。高盛建議投資者鎖定原油、銅的獲利，加上日本核電危機升級，市場避險情緒大幅上升，股市商品和黃金大幅下跌，公債價格上漲。LME金屬庫存繼續增加，現貨維持貼水，但登出倉單比例小幅上升。銅價在未能觸及10000美元之後，上漲動能減弱，將重新尋找支撐。建議短線觀望，中線常識性拋空。(趙維偉)

　　【今日滬鋅操作建議】現貨清淡，期現兩市都存在觀望情緒，旺季不旺，庫存高企，難以提振價格，倫鋅技術調整，滬鋅價格將維持區間震蕩行情。建議：暫時觀望(莫國剛)

　　【今日滬鉛操作建議】倫鉛庫存繼續下降1125噸至275450噸。國內現貨市場疲軟，過剩壓力較大，現貨價格難以上漲，9月鉛價從期現價差來看仍有下跌空間。建議：暫時觀望(莫國剛)

　　【滬膠今日操作建議】市場擔心高企的油價沒有得到需求的有效支撐，原油期貨週二繼續走低。高盛預計未來幾個月布倫特原油期貨將回調近20美元。橡膠方面，泰國洪水的炒作逐漸淡去。市場需求放緩的擔憂開始發力，短期內滬膠將進入調整通道。建議投資者空單繼續持有，未進場者可在36500建空單，止損37000。(孫平)

　　【PVC今日操作建議】1、昨日華南電石現貨8000-8100,+0。生産企業開工率在64%。電石因內蒙白灰、成本及運費和PVC企業開工走好影響，出現槍貨現象，+0。3月年度需求最壞的時期已經過去，現貨商對後期溫和看好。關注5月合約交割情況，預計現貨與5月合約在交割時價格在8300-8400。2、影響9月合約的因素：a昨夜外盤在反彈脆弱之季，受高盛了結頭寸報告影響，整體外盤股市，商品，美元均出現下跌，資金流向歐洲國債.b出口仍按照我們3月下旬的預計在放大。c1000萬套房子很難建但仍會建。9月合約價格將高過9000，但時間要比較久。3、整個化工品的表現可能分化，前期看好PTA近月主要因為對整體商品存資金推動走好可能，但目前國際市場資金存在流向歐洲國債規避經濟恢復放緩可能，PTA走勢存變數，棉花化纖的供給與需求因價格出現的矛盾轉換，因棉花年度供給的特性，近月遠月已經在價差上有所表現，而作為工業品的PVA或成為棉花化纖的空頭主要場地(遠月)，目前觀望為益，關注9月棉花激烈對峙；而PVC仍相對看好，短期仍維持前期看法。(劉東豐)