加息未必等如推低股市

　　回顧過去一週，焦點應落在歐洲及內地加息之上。

　　未説加息事宜，我們先説説北非和日本的事件。這兩項在本年初對全球影響較大的事件，正逐漸得到緩和。日本核電廠情況逐漸受控，輻射雖然無可避免有泄漏，但己成功阻止流入大海，而于東京錄得的輻射量亦連日減少。

　　至於北非，經過聯軍空襲後，狂人卡達菲的次子和三子，首度提出和解方案。雖然未知和解方案能否被反對派接受，但最少可以看到問題將慢慢達至共識。這兩項事件的緩和，對國際油價甚或全球金融市場，絕對有穩定的作用。

　　美股方面，上周數據消息不多但仍偏向利好。反而歐洲方面，先傳出葡萄牙最終需要接受歐盟援助，繼而公佈加息四份一厘。由於之前已知會加息，這個當然不感意外，但較為意外的是，歐央行行長特裏謝暗示，通賬繼續的話，不排除會再加息，這對之前市場認為是一次性的有分別，我們需要繼續跟進。

　　內地股市于清明節假期結束前，突然宣佈加息四份一厘。雖然今年加息壓抑通脹未令人感到意外，甚至還會陸續有來，但時間上也令人冷不提防。不過，這突然的舉動未有對市場構成重大影響，反而上證指數在加息公佈後，成功站上3000點關。反映市場早早接受通脹，知道早晚要加息或存款準備金率，所以除非是加的幅度較預期大，又或者已經到市場消化不了的臨界點，不然往後的影響應不會大幅推低股市。

　　回到港股，外圍加上內地股市的強勢，大大推動恒指，上週五更創出本年高位。業績公佈期過後，大部份公司市盈率得到下降；加上不明朗因素逐漸消除，皆是推動大市的原因。從技術走勢來看，恒指在低位23000點附近積聚了好倉，將成後市重要支持，而上周初先突破中期下降軌，再在週末創本年新高，短期氣勢已成，本月將挑戰去年高位25000點。

　　由林志江領導于Quamnet交易廣場建立的投資組合於2009年1月1日建倉，當中的天工國際(826)，于2011年1月4日建議$4.32買入，至3月25日錄得50%升幅。

　　Quamnet交易廣場主管 林志江

　　作者為證監會持牌人，申報于本文章刊登之時，並沒持有此股票。

　　證券價格可升可跌，甚至變成毫無價值。買賣證券未必一定能賺取利潤，反而可能會招致損失。投資者及客戶應審慎，並在作出其投資決定時僅應視本文為眾多考慮因素之一。所提供的建議未必適合所有投資者。

　　作者合理地認為所提及的資料在公佈時是準確的，但並不保證(明確或暗示)該等資料的準確性。

　　上述觀點只代表作者本人意見，與華富財經的立場無關。