光大：泰淩醫藥可投機性認購

　　新浪財經訊 4月11日消息，光大發表研究報告指，正在港公開招股中的泰淩醫藥在內地II類疫苗市場份額佔先，符合國內醫療需求和消費逐年增加的國情，複合增長率較高。而安排行之一高盛預期，在推廣新産品及規模效益增加下，泰淩的邊際利潤可望進一步提升，其2010年至2012年利潤及收入的複合增長率(經調整)將分別達到49%和26%。

　　行業中，光大指，國藥控股(1099-HK)今、明年預測市盈率分別為30.6倍及23.3倍，該公司去年經營溢利率僅3.5%；而康哲藥業(0867-HK)今、明年預測市盈率分別為30.8倍及23.7倍，去年經營溢利率為26%，較國藥及泰淩醫藥(去年經營溢利率為9.6%)為佳。消息稱，泰淩醫藥發行價相當於2011年預測市盈率17倍至22倍，則估值較同業吸引。

　　國內第一大疫苗分銷商及推廣和銷售服務商泰淩醫藥于4月8日至13日公開招股，招股價介乎4.54元至6元，以中位數5.27元計算，集資凈額約12.56億元。