泰康引進高盛 IPO還有多遠

　　俞燕

　　耗時約19個月的高盛入股泰康人壽事宜近日收官。泰康人壽股份有限公司(下稱“泰康人壽”)與美國高盛集團有限公司(下稱“高盛”)共同宣佈，高盛收購泰康人壽12.02%的股權，已獲中國保監會批准。

　　3月11日，保監會發佈公告，批准法國安盛人壽將所持泰康人壽1.33億股股份分別轉讓給中國嘉德國際拍賣有限公司、新政泰達投資有限公司和高盛。轉讓後，上述三家公司分別持有泰康人壽14.98%、10.90%和12.02%的股份，高盛為泰康人壽第二大股東，安盛人壽全身退出。

　　2006年，安盛斥資100億美元收購豐泰保險，從而成為泰康人壽的股東。但是，《保險公司股權管理辦法》規定，兩個以上的保險公司受同一機構控制或者相互之間存在控制關係的，則要求其不得經營存在利益衝突或者競爭關係的同類保險業務。安盛人壽除了所持泰康人壽股權外，還持有金盛保險51%的股權，因此不符合保監會的政策。

　　2009年11月，安盛人壽宣佈擬出售所持泰康人壽15.6%股權，淡馬錫控股、美國私募股權公司黑石集團(百仕通)和美國私募投資巨頭KKR，都對泰康人壽股權頗有興趣，成為首輪競購者。經過一輪競標後，最終高盛勝出。

　　對於此次高盛接手泰康人壽股權並升為第二大股東，一位泰康人壽高層評價説，高盛是以財務投資者身份進行的財務投資，此次股權轉讓後，泰康人壽的外資股東持股比例，將由2000年的24.9%降至24%，外資持股佔比略有下降。

　　高盛和泰康人壽都沒有透露交易的具體細節。安盛人壽2009年報出的轉讓價約10.6億美元(約合70億元人民幣)。有市場消息稱，此次交易最終金額約為8億美元。

　　高盛全球副董事長兼亞洲董事長麥克埃文斯稱，高盛非常看好中國保險業的未來，交易完成後，雙方將進一步提升泰康人壽的企業治理、風險管理和內部控制方面的競爭力，還將在投資管理、産品開發和投資國內外市場等領域開展合作。1994年，高盛攜手大摩參股中國平安(601318.SH)，後於2005年轉手給匯豐，十年獲利10倍以上。

　　泰康人壽董事長兼首席執行官陳東升表示，期待泰康人壽在致力於深耕中國壽險市場並逐步國際化的道路上，與高盛這樣的世界級金融機構開展密切合作。

　　市場猜測，高盛入股後，將加快泰康人壽上市進程。陳東升此前在接受《第一財經日報》記者專訪時，並未給出泰康人壽IPO的時間表，但市場一直傳言泰康人壽IPO已近在咫尺，並且可能會優先考慮在香港上市。此次高盛收購泰康人壽股權，被市場人士解讀為高盛將對泰康人壽上市提供很大的協助。