股指震蕩上行概率增加關注一季度經濟數據

　　鐘鳴

　　一如筆者上周所預期的，央行本週再度調升了基準利率，只是時間比筆者此前預期的一季度宏觀經濟數據公佈前後有所提前，不過這也充分體現了央行收緊貨幣政策、調控通脹預期的決心，當然也同時從側面印證了市場預期的3月份CPI或將超5％，再創年內新高的可能。

　　而從央行此次加息的結構來看，並未出現筆者此前最為擔心的非對稱加息的情況，相反，央行此次加息的結構在有意保護銀行凈息差的穩定，甚至有小幅擴大，這也是本週銀行股大幅上漲，從而帶動股指再上3000點的重要原因。

　　下周就將公佈一系列的3月和一季度宏觀經濟數據，從目前的情況來看，通脹仍將高企已無疑問，凈出口數據則將比2月的逆差大幅好轉，投資者最需要關注的是固定資産投資增速的變化情況，在房地産遭遇嚴厲調控的同時，以保障房建設為代表的新增投資是否能填補地産投資大幅下滑的影響，值得重點關注。

　　就境外市場而言，歐洲央行本週的加息使得美元短線承壓，但在加息預期兌現之後，以葡萄牙為代表的歐債危機是否會進一步深化將影響歐元短期的走勢，美元也有望迎來一輪小幅反彈。因此，以基本金屬為代表的大宗商品價格在短期上漲之後或將迎來調整，或將在一定程度上影響A股有色金屬板塊的走勢。

　　不過，隨著利比亞局勢的長期化，石油價格仍將繼續維持高位，本週美國WTI原油價格甚至已經上漲至每桶110美元以上，中國發改委也再度上調成品油價格，這將對A股市場的能源板塊構成支撐，重點看好煤炭尤其是動力煤相關個股的走勢。

　　至於近來持續出現調整的中小板、創業板個股以及以消費和醫藥板塊為代表的防禦性板塊的走勢，筆者認為，在經歷短期調整之後，上述板塊有望在近期出現小幅反彈，以填補銀行等權重板塊在連續上漲後暫時休整的市場真空期，在一定程度上維持市場的活躍程度，下周重點關注新能源板塊相關個股的走勢。

　　就目前股指整體的運行態勢而言，筆者相對看好股指後續的走勢。在本週股指突破3000點，創出年內新高之後，走出此前盤局的概率在大幅上升。當然，這並不意味著股指會一路上行，而是更多地會採取進二退一，震蕩上行的可能較大。就下周而言，要注意經濟數據出臺前後股指震蕩的風險，逢低潛伏仍是賺取穩定收益的最佳方法，追高永遠是股市投資的大忌。

　　(作者為本報記者）