日化價格未動 投資預期已漲

　　李葉\文

　　漲，還是不漲？對於日化行業，這已經不再是需要決斷的問題，只是在等待恰當的時機。

　　眼下，漲價如同一個公開的陰謀，一步一步向市場靠攏。大約在半個月以前，聯合利華大中華區副總裁曾錫文曾公開表態：“上遊原料價格上漲，因此只能提高産品價格，以緩解成本上升壓力。”不久後，寶潔、立白和納愛斯等各大日化巨頭紛紛蠢蠢欲漲。

　　可上周，以聯合利華、寶潔等巨頭公司為首的日化企業集體爽約了——原定於4月1日的漲價約會暫告延期。大張旗鼓的漲價為何突然變了卦？原因很簡單，在日化企業前往漲價的路上，遇到了發改委的“邀約”。有媒體報道稱，發改委官員不希望日化産品漲價，因為可能會引發公眾對通脹的恐慌。

　　因為發改委的約談，日化産品的漲價潮推遲了。以聯合利華為首的國內外日化企業均表示遵從發改委的要求，推遲價格調整。隨後，立白、索芙特等一批國內日化企業等也先後表態——推遲漲價或暫不漲價。可是，這個“推遲或暫不”的表態仔細推敲起來也很曖昧。一方面，給足了發改委的面子；而另一方面，推遲漲價或暫不漲價並不等於取消漲價。用資本市場的語言來表述，那就是漲價的預期依然存在。

　　不難看出，日化企業其實好想漲價。在財經評論人葉檀(專欄)看來：“如果發改委不設法降低通脹壓力，日化産品的漲價潮不可能被長久抑制。”在資本市場，只要是預期存在，就會有人去“利用”這個預期。

　　事實上，自從提價消息浮出以來，資本市場對於日化類上市公司的關注開始多了起來，因為漲價對於國內企業而言確實是一件好事。長期以來，由於國外日化行業巨頭的壟斷，國內市場、原材料價格上漲等因素的侵擾，內資企業的盈利能力已經告急，漲價或許是內資企業提高盈利能力的一把利器。

　　漲價，不是慾望，或許只是市場化的表現而已。

　　基於此，《華夏理財》記者在日化行業當中遴選了廣州浪奇（000523.SZ）、索芙特（000662.SZ）、兩面針（600249.SH）、南風化工（000737.SZ）、*ST白貓（600633.SH）、上海家化（600315.SH）、馬應龍（600993.SH）、雲南白藥（000538.SZ）8家上市公司。這8家公司幾乎能夠譜寫出國內日化行業的眾生相，*ST白貓已經因日化行業難以為繼而暫停上市，南風化工的奇強洗衣粉在外資圍剿下也處境艱難，上海家化意圖在國資的幫助下謀求老樹發新芽，與此相對，以醫藥起家的馬應龍和雲南白藥卻在日化産品上做得風生水起，日化産品已經成為公司最賺錢的業務。

　　對於一袋洗衣粉和一瓶洗髮水的那點兒提價，都是小錢，可是，如果不能夠對於國內日化行業有一個清晰的形勢判斷，在投資上的損失都將是大錢。為此，《華夏理財》在為投資者打探漲價情報的同時，也對各上市公司進行價值分析，並告知市場一個真實的日化公司生存現狀，以供投資者參考。