股市在平衡與失衡間輪迴

　　作者 火越

　　有平衡就有失衡，而平衡又是自然萬物最基本的特性。當然，平衡與不平衡是相對的，世間萬物則無不處在動態的平衡與不平衡之中。事物都有保持和趨向自身平衡的本性，表現為物質本能地合乎規律地運動。

　　任何事物，若從平衡狀態中還沒有到達失衡，或從失衡狀態中還沒有到達平衡狀態時，只是時間不夠或空間不夠。任何市場，也會永遠遵循這種法則，它既是市場的本原和歸宿，又是解釋市場一切行為的起因和變化的依據。

　　股票市場更是這樣，它客觀存在的意義，就在於股票市場每只股票的股價始終是不平衡的，每個人認為的心理價格是不一樣的，也就是不會所有的人對某只股票“一致地”看漲或看跌，因此才出現股價的此起彼伏，上升下跌的平衡與不平衡運動。當多數人處於獲利狀態時謂之失衡，同理，當多數人處於虧損狀態時也謂之失衡；相反，當多數人交易成本處於大致相等時謂之平衡。事實上這也是在相對區間內，因為交易成本絕大多數是不一致的，失衡也是絕對的，所以股價會變來變去。有時這種從平衡到失衡的過程，也會令你目瞪口呆，簡直不敢相信。市場很少處於絕對的平衡，市場的平衡是通過從一個不平衡過渡到另一個不平衡來實現的，這就決定了“大漲之後必有大跌，大跌之後必有大漲”，這也是一個永恒的定律。

　　當所有的投資者在牛市投身於股市，股價一路飆升，吸引更多的人投入更多的資金，一旦新的資金無法繼續投入，上漲的行情因此就會停滯。在停滯過程中，股票又會被不斷地以較低的價格拋出，空頭為了拋盡股票，賣盤不斷挂出，並大於買盤，這樣股票價格就會進入下跌趨勢。這時候，投資者就應冷靜觀察，耐心等待。當股市漸冷，人們的投資熱情逐漸因為大盤的不斷下跌而變得越來越謹慎的時候，一些優質股票的內在價值就會被嚴重低估，空方再想拋空的籌碼也所剩無幾，此時聰明的投資者或投資機構就會開始大量抄底買入。當抄底的投資者又把股價從盤整區拽出，並逐級抬高時，中小投資者就會隨即跟進。由此一來，股市中股票價格上漲就在所難免了。所以，股市的運動就是從失衡到平衡，再從平衡到失衡循環往復地自然運行，這就是股市輪迴的規律。

　　因此在股市交易中必須居安思危，未雨綢繆，特別是在多頭市場，無論市場情緒如何高昂、興奮，隨時都要防止轉勢，必須做好做空準備。股票市場雖是經濟領域，但其在運行中也完全反映了牛頓的“慣性定律”。

　　慣性定律，即任何事物運動發展都具有一定慣性。也就是一定時間、一定條件下保持原來的趨勢和狀態。趨勢最重要的標誌就是其方向性，在股票市場中，股價運動的趨勢一般可以分為上升趨勢和下降趨勢。由於慣性定律在起作用，股價趨勢一旦確立，必然會沿著既定方向做慣性運動。雖然很多時候價格漲跌的方向都是不確定的，但由於價格的變化具有很強的“慣性”，所以趨勢一旦形成，其運動方向就會延續較長時間，這時候漲跌的方向反而又是確定的。

　　在正常情況下，市場也不會只朝一個方向直來直去，市場運動的特徵往往是曲折蜿蜒，它的軌跡又酷似一系列前赴後繼的波浪，並表現出多種特徵的“峰”和“谷”。但無論如何，絕大多數股票總是在盤整和趨勢之間交替出現，只是確定性佔主導時出現趨勢，不確定性佔主導時又出現盤整。但是“萬事開頭難”，所以開始運動與停止運動又都是最消耗能量的時候。

　　實際上，我們發現股價變化趨勢真正出現上漲或下跌的時間，都比趨勢的醞釀和休整時間要短，即所謂“臺上十分鐘，台下十年功”。當然，相應的盤整期越長，則突破之後趨勢行情的級別和持續時間也越長。

　　由於股票價格上升與下跌本身具有的慣性，本應該股價上升或下跌到應該有的價值區間就會停止，但是如果下跌開始前股票價格就很高，則慣性下跌力也就越強，下跌到價值區間之下的距離也越遠。甚至市場本身也會經常出現恐慌與錯誤，如有時大多數股票價格竟然跌破了每股凈資産，當然這也是絕佳的投資時機。