兩大懸念只等下周變盤期解開

　　數據顯示，近一個月對指數貢獻量最大的板塊是銀行股板塊，平均上漲超過了8%，其中興業、華夏、民生和招商銀行（600036）都在10%左右，而工農中建四大行漲幅在5%之下；同期地産板塊也是貢獻了接近8%的漲幅，這樣的行為是股指上行的主要動力。同期中小盤指數調整，尤其是創業板方面調整明顯，但實際上若從個股方面來看，漲跌互現，牛股、熊股中都有中小盤個股的身影。對於此舉如何理解呢？尤其是股民非常想知道究竟該站在哪一邊，大盤股，還是中小盤個股，尤其是週三、週四，這兩個板塊幾乎是對調了位置，這更讓股民有些困惑了。對此，玉名認為採用的方法就是《主體思維選股法》逆境篇介紹的，對比風格指數來看市場內熱點情況，這是最簡單也有效的，簡單來看，以權重股為首的上證50來看，實際上近一個月是上漲了8%，但之前2個月下跌了5%；而以中小盤個股為代表的中小板綜指近一個月下跌了5%，但之前2個月卻是上漲了接近20%。很顯然，實際上市場並未進行過風格轉換，只是資金調倉後，熱點進行一個短期的平移。

　　不過還有一點股民需要注意，那就是雖然近期股指強勢，尤其是在3.15日股指期貨方面明顯呈現避險資金主動撤離，空頭暫時離開戰場後市場多頭掌控大勢，但實際上市場賺錢效應不佳一直是事實，比如説銀行板塊雖然持續強勢，但整體漲幅不大，持續幾天的漲幅甚至不如原來熱點個股一天的上漲。比如説農行雖然有十幾連陽，而漲幅卻不足6%。因此市場實際上並不糾結大盤股漲，還是小盤股漲，關鍵是賺錢效應要持續，否則這樣的局面就只適合去做ETF等指數型品種，避免直接選股，以及熱點更迭的尷尬。玉名給大家分析過股市就是資金、賺錢效應和盈利模式三點，無論遇到什麼問題這三點皆可解決。那麼在經歷了權重股拉抬股指，以及熱點頻繁切換後，短線就到了看空頭反撲的力量了，同時也是檢驗上漲成色的時間，多頭必須要擊敗空頭，才能夠真正吸引更多資金入場，改變謹慎的局面，否則盤得久了，投資者神經繃得太緊了，很容易造成急跌的局面，屆時一根陰線很可能會使得多條陽線累積的利潤化為烏有。

　　今兒從股指期貨來看，走勢比較明顯，10點附近有過一波異動，多頭快速拉高，隨後快速減倉回落，大起大落，隨後是振蕩上行，然後多空一直在3350點一線拉鋸，尾盤有所拉升。昨兒經過了多空退避三舍後，今兒明顯有一個活躍，但持倉量依然沒有走到高位，這是一個未知因素，雙方似乎都不過於戀戰，稍有利潤反向減倉明顯。這樣大量資金在場外，盤中不露太多的目標，這個其實是比較可怕的一面，因為無論多空，如果底牌亮出來，無論其多強大，都容易解決，而且風險可控，但如今給人的感覺就是不知道水有多深，持股、持幣都會有很多的疑慮，包括熱點方面，週三市場權重股上漲之後，馬上沉寂了兩天，隨後週四和週五均是調整過後的中小盤個股在活躍，所以股民看到了量能方面有一個縮量，這就是熱點轉換後造成的結果。綜合來看，玉名認為本週市場留下了兩大懸念：其一，市場方向的選擇？由於多空都不亮牌，這樣形成了中間都是真空地帶，每上一步雙方都是且戰且退，而一旦有一方發力，就很容易長陽或者長陰。其二，賺錢效應的轉換。前面第一段也分析了，權重股估值雖然低，看似短期也強勢了表演了，但實際上總的盈利幅度不高，很容易出現一陰吞數陽的局面；而中小盤個股短線雖然看上不夠活躍，那是源於之前有過一波上行，而多頭如果成功突破，那麼從歷史經驗來看，受益最大的實際上還是中小盤個股。

　　因此，在主力資金沒有表態之時，股民策略就非常重要了。如果可開倉股指期貨的股民，此時應該給持股倉位做一些套保倉位來避險，這樣花費資金不多，效果很好。但這恰恰是很多股民的劣勢所在，即盈利模式不夠豐富，無法直接開倉股指期貨。那麼就要退而求其次：你看好多頭勝利，那麼我個人的觀點是此時就兩類機會，一類是ETF為首指數型投資品種，另一類就是稀卻資源股。前者是因為避免選股風險，即便做錯容易撤離；後者是因為通脹預期下，本身資源股機會就多，且更抗跌一些。而玉名個人是選擇偏空一些的策略，因為振蕩期間，無論拉鋸如何，哪怕看錯，多空損失都不大；但若在變盤期出現長陽和長陰的大方向，一旦做錯那麼後果就嚴重了，擦作也被動。而且由於之前一季度已經做足了一波年報金股、政策受益和基建板塊等牛股衝刺行情，剛剛收穫盈利，因此一般這樣情況，我的習慣是寧可錯誤，也要保護一季度的利潤，因為這是全年盈利的基礎，即便最終發現多頭大勝造成踏空，那麼隨著大方向突破也會盈利一段時間平穩，那麼機會更多。