企業家參與資本市場仍存多種困擾與風險因素

　　調查發現，企業家參與資本市場仍存多種困擾與風險因素

　　新浪財經訊：企業家精神和企業價值增值是資本市場財富增值的重要源泉，但是，企業家參與資本市場的難度較大，面臨著多重困擾。4月8日中國企業家調查系統發佈了《資本市場與中國企業家成長：現狀與未來、問題與建議——2011?中國企業經營者成長與發展專題調查報告》，其中對企業家參與資本市場面臨的困擾與風險進行了深層調查分析。

　　報告指出，企業家對間接融資的困擾常常表現為銀行貸款難以獲得且貸款成本較高，而民間借貸雖然獲取更為容易，但規範性差且成本非常高；而對直接融資的困擾表現為，上市費用很高，且上市後需要按照嚴格的上市公司監管規則行事，對企業存在多方面的影響，而引入風險投資或戰略投資者也存在較大困難。

　　調查結果表明，影響企業家與資本市場進一步結合的干擾因素主要還是宏觀制度層面的，如首次公開募股(IPO)發行股票時的籌資費用過高、引入風險或私募時的估值難度過高、民間金融市場發展不完善等。因此，有必要優化相關制度設計和管理方法，在保障中小投資者的利益不受侵害的同時，需要考慮如何降低資本市場的運作成本和操作難度，從而為企業家與資本市場的深度結合創造更好的條件。

　　調查表明，中國産業資本進入金融資本的意願還是比較強烈的。調查同時發現，即使政策允許，仍有46.2%的企業家不打算進行産融結合，其原因是多方面的，包括：“與專業化原則相違背”(57.3%)、“企業家能力不足”(34.4%)、“人才儲備不足”(30.8%)、“政府準入限制”(15.4%)等。調查表明，與企業專業化戰略不一致是企業家不願意進行産融結合的首要原因，而企業家能力和人才儲備不足也是民營企業和家族企業進行産融結合的重要阻力。

　　調查發現，“上市風險整體較高”的看法仍困擾企業家。調查結果顯示，總體來看，企業家認為上市風險較高。在這些風險中，企業家認為最大的上市風險是能否一如既往地控制企業。調查表明，企業家對於上市公司治理，特別是對內部人控制問題非常擔心，而實際上，內部人治理問題不僅僅是企業微觀層面的公司治理安排，也涉及到外部制度、法律和社會環境等方面。因此，積極完善相關制度、法規，營造良好的商業環境和社會環境，對於降低控制權旁落風險，促進資本市場的企業家精神將大有助益。(完)