UBEforex：歐元區整體復蘇依然脆弱

　　作者：Jesse Cannon

　　市場先前預計歐洲央行將加息。美國聯合信貸全球研究公司分析師圖利婭布科説，“今天的行動將標誌緩步緊縮週期的開始”，將使葡萄牙、愛爾蘭和希臘等國家更難應對揮之不去的財政困境。UBEforex的策略師Jesse Cannon表示：即使一小步的貨幣緊縮，都將影響整個歐元區經濟體，尤其將影響邊緣經濟體。等待歐洲央行宣佈最新利率政策決定之際，分析師抱持兩個疑問：一是加息幅度將是多少，二是這是否會是一系列加息行動的第一步。自2009年5月以來，歐元區17個成員國實施1.0%的歷史最低利率。今年3月，特裏謝稱歐洲央行將採取加息行動。

　　隨著葡萄牙步希臘和愛爾蘭後塵尋求外界財政援助，歐洲央行此時加息不無風險。但歐洲央行認為，緩慢收緊貨幣政策也許可避免造成嚴重後果。在歐洲央行看來，重建抗通脹信用度對於阻止物價和薪資繼續螺旋走高頗為重要。路透社分析，在7日新聞發佈會上，如果特裏謝避談現行利率“適度”，反稱歐洲央行正“非常密切”監控通脹，市場將預計第二次加息可能在今後數月間到來。UBE外匯策略師DuaneWaltz表示：“通常，只要加息週期開始，利率預期就會塵囂直上。特裏謝應該知道歐元區整體復蘇依然脆弱，(歐元區)邊緣經濟體仍在掙扎。”“對於歐洲央行而言，這是一次棘手的行動，”他們不想發出加息週期開始的信號。另一方面，他們對通脹率不甚滿意。另外，市場還預計美聯儲將落後於其他央行使貨幣政策回歸正常水平，美元兌澳元跌至紀錄低位，兌加元跌至三年多來低位。澳元/美元漲逾1.3%，盤中最高觸及1.0450，該水平為1983年貨幣開始浮動以來最高；美元/加元跌逾0.5%，盤中觸及2007年11月以來最低的0.9565。“儘管美國將落後一步，但我們仍將看到美聯儲最終的貨幣政策是收緊策略，然而日本央行則背道而馳，反而實施刺激措施，這直接導致了日元的下跌。”接受調查的60位經濟學家表示，美聯儲將於2012年第一季度上調利率，之前為0-0.25%。

　　目前歐元/美元漲幅超過0.7%，交投于1.4330附近，匯價最高觸及1.4348，該水平為2010年1月以來最高。今年受德國強勁經濟增長以及歐洲央行與日俱增的通脹預期提振，歐元在所有貨幣中表現最佳，兌美元上漲7.1%。UBEforex外匯首席投資官馬修迪恩斯(Matthew Deans)表示：“我們看到歐元的強勁上漲是受歐洲央行加息預期驅動，市場的焦點已不僅僅是明日加息一次，而是在未來進一步實施更多次的加息。”接受調查的57位經濟學家表示，歐洲央行明日將把主要的再融資利率由紀錄低位的1%上調25個基點。

　　UBEforex提示今日關注數據：

　　12:30 日本 3月份企業破産 前值-9.4%/年

　　13:45 瑞士 3月份失業率 前值3.6%

　　14:00 德國 2月份貿易收支 前值101億歐元

　　14:00 德國 2月份經常帳 前值72億歐元

　　14:30 法國 3月份BOF商業信心指數 前值110

　　16:30 英國 3月份生産者物價投入指數 前值1.1%/月，14.6%/年

　　16:30 英國 3月份生産者物價産出指數 前值0.5%/月，5.3%/年

　　16:30 英國 3月份核心生産者物價指數 前值0.1%/月，3.1%/年

　　19:00 加拿大 3月份失業率 前值7.8%

　　19:00 加拿大3月份就業人數變化 前值1.51萬

　　20:00 美國 美聯儲Lockhart講話

　　20:15 加拿大 3月份房屋開工 前值18.19萬

　　22:00 美國 2月份批發庫存 前值1.1%/月

　　22:00 美國 2月份批發銷售 前值3.4%/月