基金公司盈利差距進一步拉大

　　7家大公司管理費收入逾10億 10家公司收入低於1億

　　□本報記者 黃淑慧 上海報道

　　隨著一批控股或參股基金公司的上市公司年報陸續披露，基金公司自身的盈利狀況也逐漸浮出水面。結合基金2010年年報可以看出，基金公司之間的“馬太效應”越發明顯，一些大公司仍然取得了10%甚至是20%以上的凈利潤增長，但與此同時，陷入虧損境地的小公司也絕非個案。

　　幾家歡樂幾家愁

　　天相統計數據顯示，披露年報的656隻基金給60家基金公司共帶來了302.19億元的管理費收入，但是彼此“貧富不均”的現象越發凸顯。有7家大公司管理費收入在10億元以上，而管理費收入在億元以下的公司有10家。

　　管理費收入是基金公司的主要收入來源，其間的巨大差距也導致基金公司獲利能力呈現了冰火兩重天的局面。根據WIND數據，目前可以獲得十余家基金公司的2010年財務數據，一些規模居前或者規模有所提升的基金公司去年的日子過得不錯。

　　根據廣發證券2010年年報，2010年廣發基金營業收入16.22億元，凈利潤6.62億元。對比2009年，分別增長了14.8%、17.4%。根據西南證券年報，其參股29%的銀華基金管理規模行業排名較2009年前進2名，全年實現營業收入10.76億元，凈利潤3.41億元，凈利潤同比增幅約 18%。

　　一些規模增長較快的中型公司也實現了利潤快速增長。農銀匯理基金2010年管理費收入由2009年的1.33億元增長到2.23億元，根據農業銀行年報，農銀匯理基金2010年實現凈利潤6444萬元，對比2009年該公司凈利2069萬元，同比增速超過200%。

　　相比之下，一些規模排名靠後的新公司和小公司，處境則顯得比較艱難。根據WIND統計，已有不止一家公司陷入了小額虧損的境地，其中兩家公司的虧損額相比2009年還有所擴大。

　　獲利能力面臨考驗

　　從目前數據來看，剔除幾家虧損公司，大型基金公司2010年的凈利潤率大多保持在30%以上，一些公司能達到40%以上，而中型公司的凈利潤率則大多在20%—30%之間。

　　對比2009年，在目前公佈數據的盈利公司中，多數公司的凈利潤率有所提高，但也有一些公司的凈利潤率出現了略微的下滑。

　　2007年，基金行業的整體凈利潤率高達50%，但在告別那輪大牛市之後，基金行業整體的凈利潤率在2008年、2009年兩年進入下降通道。到了2010年，不少基金公司更是反映，隨著銀行尾隨佣金的提高，日子越發難過了。

　　基金2010年年報顯示，2010年成立的新基金，客戶維護費佔管理費收入比例走高，多只基金的這一費用佔比超過了40%。業內人士分析指出，渠道費用的增加，會進一步壓縮基金公司的獲利空間。而相比大公司，中小公司和新公司面臨更大的壓力，這將導致基金公司獲利能力的“馬太效應”更加明顯。