市場小幅收漲 政策題材股強勢

　　週四，受隔夜歐美股市上漲的刺激，滬深兩市早盤略微高開，因金融等權重板塊近日消耗資金過大而全面休整，致使滬指表現相對疲弱，于3000點一線展開窄幅整理走勢，因萬科、深發展的良好表現，加之創業板和中小板步入反彈，使得深指表現相對強勢，午後雖有一波上衝且創出3012高點，終因能量不濟而回落，滬指終盤報收于3007點，漲幅僅0.22%，但創出今年滬指收盤價的新高，呈現一根帶上下影線的小陽線。以華新水泥為代表的水泥股、以大成股份為代表的鐵礦股、以澄星股份為代表的化工股漲勢淩厲。水泥、陶瓷、農藥化肥板塊指數漲幅居前，僅稀土永磁、開發區、釀酒、金融指數下跌。

　　曲成萬物 宏觀經濟終向好

　　消息面上，發改委決定自今日起，將汽柴油出廠價格每噸分別上調500元和400元，全國平均90號汽油和0號柴油每升分別提高0.37元和0.34元，航空煤油同期每噸上調500元。此消息總體屬於利空性質，油價上調將會直接造成生産和運輸成本的高企，這對汽車、航空、交通、採掘、化工、建築、製造等諸行業都將構成利空壓力，油價將迎來10元/升的時代則使得通脹壓力將會進一步加大，當然對石化、煤炭、新能源等行業反而構成一定程度的利好；溫總理主持召開國務院常務會議，研究部署促進牧區又好又快發展的政策措施，討論通過《全國中小河流治理和病險水庫除險加固、山洪地質災害防禦和綜合治理總體規劃》、《軍工關鍵設備設施管理條例》。此消息明顯對牧業和軍工業構成利好；鐵道部召開會議，強調推進全路高鐵實名制售票，鄭西高鐵和武廣高鐵將試行火車票實名制。此消息對相關火車票實名制設備、器械、軟體開發、物流類上市公司構成一定程度的利好；而我國鼓勵外商投資戰略新興産業項目擬定的消息則對戰略新興産業構成利好；全國住房供地計劃近期可能公佈，公積金條例修改重啟，支撐保障房建設合法化，此舉明顯對保障房建設業構成實質性利好；而我國可能放棄制定汽車産業十二五規劃，將以新能源汽車規劃替代、北京規定私人購買純電動車不搖號不限行不納稅及上海純電動車補貼政策可能將出臺等消息則對新能源汽車及純電動車業構成利好；紐約黃金期貨上漲6美元等大宗商品價格上漲意味著生産企業的生産成本上升，但對有色金屬採掘業卻構成利好；而北京天津河南菠菜中檢測出放射物的消息則屬於典型的利空資訊。總體來看，今日消息面多空混雜，雖説每條河流都有自己的方向，但終究匯入海洋，曲成萬物，宏觀經濟終向好。

　　凡謀之道 價值成長方為寶

　　雖説今日股指步入窄幅震蕩走勢，金融等權重品種也處於休整之中，但股指高盤不下且創出今年滬指收盤價的新高，關口強勢蓄勢特徵仍為明顯。同時盤中不乏熱點和亮點，今日最強勢的莫如水泥板塊了，華新水泥、福建水泥相繼封于漲停，水泥板塊指數大漲6.45%，究其原因，一是得益於國家産業政策的傾斜，二是因水利、保障房等建設的拉動，其行業景氣度不斷提升，進入第二季度，全國水泥市場價格出現大幅上揚，環比前一週漲幅達1.2%。許多區域性龍頭企業已經或確定上調産品價格，水泥市場業已表現出旺季特徵。可見，符合國家産業政策且行業景氣度提升的成長型板塊是最具投資機會的，也成為市場主力資金長期關注的對象。事實證明價值和成長才是市場真正追逐的對象，金融、地産、鋼鐵的近期強勢表現是緣于其低估值而被市場挖掘，水泥等建材的反復表現則更多的是緣于其成長而被市場追逐。只有價值或成長才能給投資者帶來實實在在的利潤，這也應驗了“利之所在，天下趨之”的古語。我們從今日日發數碼因一季度業績預告同比增長251%-282%而並快速封上漲停的走勢中同樣可看出端倪。價值高低？成長與否？這便是市場結構性調整的基本標準，據此或上或下，因而凡謀之道，價值成長方為寶。在本次市場的結構性調整中，是否持有挖掘符合國家産業政策且景氣度提升的行業及挖掘價值低估或具有成長性的品種的思路，成為最終贏輸成敗的關鍵。