潛力股追蹤(4月6日)

　　★★★★★恒星科技（002132）：獲得大額訂單

　　恒星科技（002132）主要從事子午輪胎用鋼簾線、膠管鋼絲的研究、開發、生産和銷售。其金屬製品行業收入佔主營收入的100%。公司鍍鋅鋼絲、鍍鋅鋼絞線産銷量位居全國龍頭地位，國內市場份額為25%，被指定為三峽外送、西電東輸等國家大型輸電工程的專用産品。今日投資《在線分析師》顯示：公司2011-2013年綜合每股盈利預測值分別為1.09元、1.56元、2.18元，對應動態市盈率為28倍、20倍、14倍；當前共有9位分析師跟蹤，其中建議“強烈買入”、“買入”的分別為6人、3人，綜合評級系數1.33。

　　3月29日，公司公告于3月28日與阿特斯光伏電力（洛陽）有限公司簽訂了《供貨合同》，公司自合同簽訂之日起至2011年12月31日向洛陽阿特斯供應規格為0.12mm的超精細鋼絲12，134，725Km。

　　國信證券認為，公司公告進一步證實公司切割鋼絲放量生産序幕正式拉開：與阿特斯簽訂的合同從量上來看超過1000噸，按照目前該産品的盈利能力來計算，該訂單對全年的凈利潤貢獻將在4000萬元左右。公司2010年9月投資建設的“年産5000噸超精細鋼絲”項目已建設完畢，正常運轉設備已經超過300台，今年1月份公司實現切割鋼絲産量200多噸，2月份因為春節因素切割鋼絲産量大概在100多噸，預計3月份生産恢復正常産量將達到350噸左右，4月份按照計劃將生産420噸左右。在一期5000噸項目投産後，公司已經具備批量生産銷售的能力，隨著公司産品市場信譽度的進一步提高，預計公司未來還將陸續獲得更多訂單。

　　公司設立全資子公司“江西恒星超精細切割鋼絲銷售有限公司”，加強了公司切割鋼絲産品的在核心産業聚集地的銷售與佈局。東興證券研判公司此舉為公司産品切入晶硅核心産業區域打下基礎，不僅利於公司維繫現有客戶資源、開發潛在客戶；而且為公司和區域內相關企業進行進一步深度合作打下基礎，是公司全國切割鋼絲産業佈局的“排頭兵”。由於公司産品品質出眾，下游客戶使用者不斷增加，而近期業內航母級企業-塞維LDK、中能等公司也開始使用公司産品。根據公司和下游客戶保持戰略合作的一貫的傳統：積極參與下游鋼簾線客戶“風神股份（600469）”的增發。預計公司未來會積極推進和下游G瓦級光伏組件巨頭廠商的戰略協作，為切割線産品銷售夯實基礎。而此次核心區域內的産業佈局，則為公司未來進一步與相關核心客戶進行戰略協作奠定了基礎。

　　國信證券初步判斷切割鋼絲價格在短期內大幅下降的可能性不大，並暫維持公司2011-2012年每股收益1.25-1.66元的業績預測，目前公司股價對應市盈率分別為2011-2012年24-18倍。按照2012年30倍PE計算公司股價將在50元左右，較目前有60%以上的上升空間，維持公司“推薦”評級。

　　風險因素：中小盤估值調整的風險，公司切割鋼絲産能釋放存在延遲的可能。