周鴻祎：“攪局者”的另類“血路”

　　39.56億美元的市值使奇虎360成境外上市所有中國概念股中的排名躍升至第9位

　　編者按：

　　奇虎360，一個一貫被業內人士視為“攪局者”的角色公司，通過“免費”大旗在國內萬馬奔騰的互聯網市場上脫穎而出，並成功登陸美國紐約證券交易所，其上市首日的市值在中國概念股中僅次於百度和優酷，這個被業內同仁視為“壞小子”的企業是如何得到國際資本青睞的？且看本刊此次特別報道。

　　“看見360的標誌還淡定，看到五星紅旗在華爾街飄揚有些激動。”這是奇虎360董事長周鴻祎在微博中吐露出的站在紐交所外的心情。20011年3月30日，奇虎360在美國紐交所上市首日收報34美元，開盤價為27美元，盤中最高漲至34.40美元，最終收報于34美元，較14.50美元的發行價大漲134.45%，市值達39.56億美元。

　　這個市值，在境外上市的所有中國概念股中排名第9，超過了盛大、搜狐、噹噹網等互聯網巨頭，在美國上市的中國概念公司中僅次於百度和優酷。

　　“現在是我們的靜默期，實在不方便説任何東西。”奇虎戰略合作項目經理蘭濱有對《證券日報》記者表示。而奇虎360媒體公關對此次上市也是靜默。

　　“免費”後的“春天”

　　從3721到雅虎中國，經歷了多年磨練，周鴻祎最終沒有辜負他的才華，站到了與馬雲、馬化騰、李彥宏、張朝陽、丁磊、曹國偉們並駕齊驅的互聯網領袖的位置。

　　遲到的春天一樣燦爛。

　　奇虎360的故事從周鴻祎出走雅虎開始，奇虎360的崛起則從周鴻祎賺送《免費》這本書開始。

　　2006年360安全衛士誕生之時，沒有人認為“免費”將引領殺毒軟體的潮流。被業內專家認為“破壞性創新”的奇虎360一經推出，迅速搶佔了原本被瑞星和金山把持的市場。

　　有人説，“免費”是周鴻祎講的最昂貴的故事，當免費廣受商業模式質疑時，周鴻祎支付的成本，從2006年360創立算起，五年後的今天，周鴻祎贏得了一場昂貴的戰爭，同時也獲得了豐厚的回報。

　　如何從免費模式中收益，如何賺錢，這也許是周鴻祎曾苦苦思索的問題。

　　奇虎360此輪IPO過程中，巴菲特與索羅斯同時投資奇虎360，巴菲特堅持價值投資，索羅斯具有投機性，兩者很難統一。國際資本寡頭的高度認可源於奇虎360的盈利能力。

　　招股説明書中盈利能力也有具體體現，2010年，奇虎360互聯網收入為5379萬美元，佔全年收入93.3%。包括網絡廣告3882.6萬美元、互聯網增值服務1477.4萬美元和其他服務19萬美元，佔全年收入的比重分別是67.3%，25.7%，0.3%。奇虎360總營收為5770萬美元，比上年增長78.5%。奇虎360賺錢路徑是將用戶流量變現，2011年1月，奇虎360的活躍互聯網用戶為3.39億，在中國的用戶滲透率為85.8%。

　　而對於360的盈利模式，周鴻祎曾不止一次闡述：360不是殺毒軟體公司，而是開創了一個全新的免費安全的模式，這也給其他網絡安全公司指出了另外一種新的從軟體公司模式變成互聯網模式的方向和可能。

　　奇虎360的業務模式為Freemium，即Free(免費)+Premium(增值服務)。免費的安全和殺毒服務是推廣手段，用來培養用戶忠誠度，在此基礎上不斷推出互聯網增值類服務。

　　有了流量後，變現的方式有四種：一、當用戶打開360瀏覽器後，會看到360導航頁(首頁)，首頁上每個位置都有廣告；二、360瀏覽器上會有搜索框，當用戶在搜索框中搜索，360就可以從搜索引擎處分成；三、提供由第三方開發的網絡遊戲，即網頁遊戲聯合運營業務，如偷菜等遊戲，收入可與遊戲方分賬；四、提供産品入口(如360軟體管家)，收取軟體推廣費等。

　　而來自百度3月24日統計數據顯示，360安全瀏覽器3月份的市場份額達19%，僅排在第一名IE瀏覽器之後。

　　在2009年以前，互聯網增值服務是奇虎360的主要盈利來源，但之後，在線廣告取代增值服務成為利潤最大貢獻者。2008年、2009年、2010年，在線廣告服務分別佔其總收入的33.2%、43.1%和67.3%。

　　同時，殺毒軟體創造的收入連年下降，從最高峰時的2009年第三季度600多萬美元下降到2010年第四季度的40多萬美元。

　　不過，奇虎360卻對海外投資者解釋自己是中國的FACEBOOK。事實，FACEBOOK在國內最相似的網站是SNS網站，如開心網、人人網等；而奇虎360更像一家反病毒軟體與瀏覽器相融的混合類型公司。

　　新媒體專家、上海交通大學媒體與設計學院教師魏武揮認為：周鴻祎把奇虎360説成是中國的FACEBOOK，説服力比較差。他認為，奇虎360應該把自己説成是中國互聯網網民入口比較靠譜。

　　投行瑞士信貸則認為：與QQ不同，奇虎360沒有大量的註冊用戶賬號，無法根據用戶行為建立大量的數據庫，360軟體推送的市場營銷效果不會很好。他們還認為，奇虎360可能會投資更多的互聯網企業，通過推動應用程序而獲利。

　　“周鴻祎特別對美國人的胃口，美國人特別喜歡這種打破規則的壞小子，互聯網就是要不斷的破壞遊戲規則，不斷的創新和産生新的用戶，對於互聯網而言，現在賺不賺錢不重要，重點在未來。而周鴻祎顯然十分明白這點的。”IT行業著名觀察家金錯刀接受《證券日報》記者採訪時表示。

　　崎嶇“免費”路

　　2011年3月18日，北京瑞星信息科技有限公司宣稱，個人版殺毒軟體將永久免費。這是繼360、金山毒霸之後中國第三家在個人殺毒市場宣佈永久免費的企業。在360上市靜默期，瑞星宣佈個人版免費的消息，未免讓人産生一些聯想。

　　“魯迅有句名言，世上本無路，走的人多了便成了路，而360恰恰扮演了探路的角色。而這種免費模式似乎也要成為行業趨勢。”上述業內分析人士認為。

　　事實上，360的商業模式一直被業界認為有點別腳。 但中國科學院教授呂本富卻稱，這是一種“商業智慧”。

　　而正是這樣別腳的商業模式，讓360在免費這條路上磕磕絆絆。

　　2001年VS百度，周鴻祎的3721和李彥宏的百度，都遇到流量壓力，雙方開始爭奪IE的地址欄。後CNNIC 也加入戰團，3721、CNNIC和百度三家在用戶的電腦中“群毆”，不僅讓自己的客戶端難以卸載，而且互刪對方的客戶端。

　　2006年VS馬雲，周鴻祎將3721賣給雅虎，隨後雅虎中國被馬雲收購。周鴻祎離開雅虎後創辦奇虎360，封殺流氓軟體，可將“雅虎助手”軟體從瀏覽器中徹底清除。事件發展到馬雲和周鴻祎宣佈互相“封殺”。

　　2008年7月VS瑞星，瑞星推出個人版最新殺毒軟體、防火墻與卡卡6.0捆綁起來，向全球用戶免費服務一年，並炮轟360欺騙用戶。

　　2009年VS金山，金山推2010版新品，以及推免費“雲查殺”軟體時，同360發生口水戰。去年6月，打假人士王海揭露金山涉嫌虛假宣傳，360借此介入，隨後升級為兩家公司混戰，兩家産品互相卸載。

　　2010年9月VS騰訊 ，360推出名為“隱私保護器”的軟體，監測“騰訊QQ”對用戶電腦中文件的查看情況，並指稱QQ窺視用戶隱私文件，由此引發廣為關注的3Q大戰。而3Q大戰發生的根本，背後正是客戶端的戰爭。雖然當前360還沒有真正借助客戶端、借助客戶盈利太多，但360有了客戶端的後果，卻是騰訊不希望看到的。

　　“利益受衝突以後勢必要有‘戰爭’。而這種網絡大戰本身也與各個公司老總的‘好鬥’個性有關。”IT行業著名觀察家金錯刀對此評價説。

　　但就是這樣的摸爬滾打，顯得有些蹩腳的商業模式，得到了投資者的熱捧。有數據顯示，在2010年第四季度，廣告收入佔其利潤的比例高達71.2%。

　　奇虎360的成長速度，讓金山和瑞星紅了眼，但卻遲遲不敢推出免費舉措。事實上，瑞星也有自己的生存之道，在個人市場方面雖然節節敗退，但企業級市場的開拓讓其暫時還沒有生存之憂。面對免費的大潮，沒落的殺毒軟體大佬們也不得不放下身段，用免費去吸引更多的用戶。

　　“金山、瑞星是被逼的免費，不得不這麼做。”上述IT業內人士表示。“但反過來想為何IT業裁員頻率加大？這都是有連鎖反應的。”

　　搜狐騰訊組團應戰

　　“不賺錢、並不是十分厲害、讓人感覺擁有很奇怪盈利模式的公司，上市後市值超過搜狐，這些都讓人對360另眼相看。而360未來要做的我認為必須注重這三點。第一，強化門檻，要建立更高、更專業的安全行業的門檻。第二，要清晰自己的商業模式，力求做精做細。第三點，就是客戶端。”IT行業觀察家金錯刀表示

　　奇虎360雖然順利上市，但未來將有面臨的挑戰可想而知。

　　目前，搜狐、騰訊均推出了自己的雙核瀏覽器升級版。百度也在不久前開始測試自己的瀏覽器。

　　更為罕見的是，搜狐和騰訊兩家公司開始聯手推薦雙方的瀏覽器。登錄搜狐和騰訊QQ的首頁，頁面最上方均可以看到“推薦使用安全高速的雙核瀏覽器”字樣，後面跟著的是兩家公司的瀏覽器下載鏈結。

　　據搜狗CEO王小川對媒體表示，國內的瀏覽器，準確地説都是“瀏覽器外殼”，其核心引擎都是微軟的IE和谷歌的Chrome，國內廠家通過功能增刪和定制，打造出適合國內使用的“瀏覽器”，爭奪市場。

　　不管怎樣360是幸運的，在上市搶跑中，360佔了先機。不過，上市是短跑，上市之後的長跑才真正考驗一個公司的耐力和潛力。

　　“成功上市對於奇虎360來説只是剛畢業。”對於360的未來，IT行業觀察家金錯刀如實評價。