美股3月V形起落_後市強勢未改

　　舒時

　　剛剛過去的3月份，在日本地震並引發核泄漏危機、中東局勢不穩、國際油價走高、歐債問題惡化等多重因素綜合作用之下，美國股市經歷了V字形起落。

　　道瓊斯工業平均指數由2月28日的12226點，急挫5%至3月16日的11613點，為當月（3月）最低水平；此後，強烈反彈超過6%。3月31日，美國道瓊斯工業平均指數收報12320點，全月上漲93點，漲幅0.76%，完全收復了日本大地震發生之前的高位。標普500指數和納斯達克綜合指數當月走勢類似。而香港股市3月份走勢也雷同。

　　睿智華海基金管理人張承良向第一財經日報《財商》記者進行分析時指出，“各個國家剛剛從金融海嘯中復蘇過來，進入一個上升通道，不會因此就掉頭向下行。日本地震等因素只不過使這種上升短暫地中斷了一下，長期來看，美國股市以及香港等金融市場還會繼續走強。”

　　談到全球股市于3月16日之後齊齊快速反彈的原因，香港一位環球對衝基金管理人桑尼與筆者交流時表示，這主要是由於全球勢不可擋的貨幣寬鬆政策所致。“儘管各國央行都沒有明確表示會繼續採取寬鬆政策，但明眼人都看得出，政府不會就此開始實施緊縮政策，從而導致經濟下滑。”桑尼分析，延長各種刺激方案的實施年限，可能會是政府接下來將要採取的手段之一。

　　此外，桑尼認為中東地區的戰火反而給市場帶來了利好作用。“最近中東局勢逐漸明朗，誰輸誰贏基本上已成定論，這給投資者吃了顆定心丸。在此前的亂局中，投資者會擔心石油供應等方面會出現問題，但現在，這種擔心反而減少了。”

　　至於決定股市走勢最基本的企業盈利因素，桑尼表示，美國的跨國公司上一年的業績都較好，因為海外業績不俗，但業務主要集中在本土的一些美國公司業績就表現平平。桑尼因此認為，在接下來的時間裏，投資者可以考慮投資于美國的跨國公司，因為這些公司的業務及風險都相對比較分散。

　　桑尼認為，4月份，美國市場還將處在現階段這個範圍內小幅波動。另有香港投行機構則分析指出，市場近日將維持盤整態勢，不過從整個4月來看，隨著中國、歐洲及美國貨幣政策調整趨勢的進一步明朗，美國經濟的持續復蘇，以及中國經濟的持續穩步增長，市場在短暫調整後或有較大機會震蕩走高。

　　（作者為本報香港特約評論員）