解讀一季度牛股三大爆發規律

　　長城證券 康崇利

　　記得年初的時候多家券商給出今年市場走勢的判斷是“先抑後揚”，認為上半年宏觀調控的緊縮政策將使得市場有所調整，隨著政策疊加效應後，市場風險有所釋放，下半年的機會將會較好。目前一季度已經收官，從月線上看，前三個月的月K線收盤點位逐級提高，下影線的低點也是越來越高，如果現在就説年初券商研判的觀點出現錯誤為時尚早，畢竟“先抑後揚”的先抑還有一個季度的時間驗證，但是畢竟一季度的走勢給了市場一個相對滿意的答卷，滬指從年內最低點2661點至3012點振幅超過了12%，個股黑馬頻出，首當其衝的就是累積漲幅達1.5倍的西藏發展，這與該股的稀土題材密不可分，我統計了一下漲幅前三的品種，在這裡為大家簡單梳理下，通過總結，儘量找到牛股的特徵，希望能在二季度的投資中給投資者一些幫助。

　　第一名：西藏發展：漲幅147%

　　走勢：該股3月11日起停牌，3月15日復牌公告擬出資2億元（佔26.67%股權）設立德昌厚地稀土礦業公司，隨後4個一字封停逼空式上漲，期間雖然公司公告稀土礦的回收率尚未達到評估報告預計的水平，但連續一字封停後依舊上漲了30%，不複權看股價已經逼近了2000年時的歷史高點。

　　特點：在於大股東減持在先，股價短期連續翻番在後。第一大股東四川光大金聯實業在去年11月公告因業務發展需要，半年擬減持公司股票或超總股本5%，隨後至今年1月25日公告累積減持了佔總股本近15%的股票，第二大股東西藏國資委在去年8月份公告之前近一年中減持的股份約佔總股本的1.02%，在今年1月20日公告從09年9月至2011年1月18日累計減持了4.99%，也就是説在去年8月以後幾個月的時間裏減持的力度超過了之前近一年的3倍左右，在最近的上漲中又有所減持但比例很小。戲劇般的走勢出現在今年的1月25日公司公告第一大股東減持的信息後，該股一改之前的橫盤挖坑走勢，開始了放量穩步攀升的步伐，接近去年年內高點處停牌，隨後復牌暴漲。為何大股東減持完了股價反而出現大漲，相信投資者能夠找到答案。

　　第二名：*ST黑化：漲幅122%

　　走勢：該股去年7月份停牌籌劃重組，12月31日復牌公告擬吸收合併翔鷺石化，當天的一字封停開啟了今年年初的14個一字板，經過短暫的幾日調整後，2月9日到3月9日該股從9元多漲至近15元，一個月累計漲幅52%，從席位看“漲停板敢死隊”常參與其中，創出歷史新高後股價繼續爬升，待公佈完年報扭虧為盈後股價才開始調整，目前回落至14個一字板頂點的位置。

　　特點：置換出原有的煉焦和煤化工業務，並通過換股吸收合併翔鷺石化使主營業務變為PTA産品的生産和銷售，PTA價格連創新高為股價一字封停後的上漲形成了助推外力，而高溢價注入資産則是連續一字封停的誘因，此類*ST品種的捕捉難度較大，雖然連續的IPO令A股殼資源效應減弱，但重組使得虧損的ST烏鴉變鳳凰的例子不在少數，提前潛伏者是先知先覺或運氣足夠好者，後期的漲幅50%也存在刀口舔血的風險。參與此類股票投資者多半是賭性極大的投機者，風險承受能力欠缺的新股民還是謹慎關注基本面較好的品種。

　　第三名：江蘇吳中：振幅132%，漲幅96%

　　走勢：該股在1季度的前兩個月走勢默默無聞，普通的不能再普通了，股價1月中旬觸及至年線後縮量回升，盤過均線系統後，在一則“開展重組人血管內皮抑素注射液三期臨床試驗研究工作”的公告發出後連續兩日一字封停，隨後該股放量高位震蕩幾日後再度上漲，從8.6元漲至近15元處，這段期間漲幅又達近65%，目前MACD紅柱快速縮短，股價進入到調整走勢中，但量能仍處於正常範圍中，未現大資金明顯出逃跡象。

　　特點：抗癌新藥進入三期臨床試驗，距離産品正式投産越來越近，雖然公司表態投産還需時日，但抗癌藥物能夠研發成功並如果能夠成功投産，公司的成長性和想象空間則足夠讓資金給予追逐了，記得之前的重慶啤酒因乙肝疫苗臨床實驗使得股價從08年最低點大漲10倍左右，給後續此類新藥的炒作拓展了極大的空間，技術上看兩者走勢也有相似之處，江蘇吳中目前的形態類似于重慶啤酒去年4月份拉升後的走勢，能否複製我們不得而知，但成長空間及資金的涌入，也值得我們長期去給予跟蹤。

　　從以上三個一季度牛股看未有明顯行業共性，但也有隱約可找尋規律之處，總結起來有三點：

　　一、 那就是在基本面上挖掘時，重組、資産注入這些能夠對上市公司主營業務或業績有極大改善的題材跑出黑馬的概率很大，遇到此類題材股炒作初期時，是考驗投資者手急眼快的真功夫，而不是盲目的追高，所以這種操作不太適合大眾群體。

　　二、 技術形態上，長期相對底部盤整、滯漲明顯或者再挖一個“坑”的形態走勢，配合良好的基本面，股價相對低些，十大流通股東中機構席位少些，也容易選出黑馬。

　　三、 資金流向跟蹤，是較為真實判斷主力進出以及操作風格、思路、長遠性與否的重要手段之一，啟動階段多以教科書中的慣例一樣，放量上漲與縮量調整並行，而隨後就進入到了縮量同樣上漲，放量反而存在技術問題的階段了，鎖定品種後多觀察盤口挂單的一些變化，也更容易甄別出一些黑馬。

　　二季度指數走勢出現坦途的概率相對較低，行業整體走強的持續性又難以挖掘，稀土、小金屬能否延續我們還要跟蹤，但新的熱點更多的集中在大行業中的細分子行業的概率很大，這就要求投資者對行業的認知度的了解，所以説投資的難度越來越大，自下而上去挖掘個股對中小投資者相對更容易些，希望我以上的簡單梳理能夠對大家二季度的投資有些幫助。