信達國際：天倫燃氣估值便宜

信達國際研究部董事 彭偉新

　　日前港股整體走勢向好，主要是受到期指結算及季結所帶動，惟恒指在去年10月進入了大型上落局面後，整體橫行方向仍未出現突破，在市場欠缺新消息下，恒指暫時仍然會以24,200點為今次反彈的主要阻力位。

　　于各類股份中，相信水泥股的走勢仍然較佳，不過在炒作保障房的概念下，不少水泥股已被嚴重搶高至不合理水平，不排除當第二季資金由該類股份中流走時，水泥股將出現明顯回吐。

　　天倫燃氣(01600)剛公佈去年全年業績，盈利為7,252萬元人民幣，上升63.7%，每股盈利為0.12元人民幣。集團主要業務是在河南省三個城市提供天然氣管道服務，預期在當地居民及工業對天然氣需求仍然持續增長下，對股價將有明顯支持。集團2011年預測市盈率只有9.5倍，較同業為低。近日股價已重返1.6元以上，配合成交額回升，可以在1.65元水平買入，目標價2元，穿1.4元沽出。

　　(作者為註冊持牌人士)