關注週期類股票超跌反彈的投資機會

　　對於擅長在股市掘金的投資者而言，每年3月底各大基金公司披露旗下基金的年報，無疑是學習機構投資者投資策略、操作思路及後市觀點的絕佳機會。

　　鵬華基金研究部總經理、普惠基金經理冀洪濤日前在年報中就指出，高估值的中小盤或將得到市場莊嚴的洗禮，關注週期類股票超跌反彈的投資機會。

　　鵬華價值優勢（LOF）的基金經理程世傑指出，2010年我國證券市場在國內經濟轉型的大背景下走出了一輪劇烈的分化行情，大盤藍籌股被市場拋棄，中小市值股票受到追捧，主題投資盛行。

　　在年報中，程世傑旗幟鮮明地指出，從目前的估值水平，大盤股、特別是週期類股票的相對估值優勢較為明顯，至少從風險防範的角度看繼續調整的空間相對有限。他堅信其持有的股票順應價值投資理念並具有投資價值，假以時日，一定會取得理想的投資業績。

　　今年以來，大盤藍籌股上演了一波修復性行情，金融、地産等板塊輪番表現，或是促成了鵬華價值優勢開門紅的重要因素。

　　鵬華基金研究部總經理、普惠基金經理冀洪濤認為，高估值的中小盤或將得到市場莊嚴的洗禮。2010年市場的機會主要源於防禦類品種的強勢表現以及中小市值股票的估值提升，此類公司累積漲幅較大，這也可能成為2011年負面因素，要關注週期類公司超跌反彈帶來的相對收益。但從長期來看，消費類行業及戰略性新興産業可能仍是關注的重點。

　　2011年要特別關注能穿越宏觀週期的行業及個股，其機會可能更具有持久性，週期類的公司可能存在波段性機會，相對估值較高的中小盤股將可能會得到市場莊嚴的洗禮，能夠超預期完成完美答卷的公司才是潮落後的英雄，值得期待，也要耐心等待。 周婷婷 整理